4月集合信托成立規(guī)模下滑30.56% 房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類近乎腰斬

每經(jīng)記者｜陳玉靜    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

近日，用益信托披露了4月集合信托數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，4月共有62家信托公司參與發(fā)行1422款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為1893.6億元，環(huán)比下滑18.67%。在成立規(guī)模方面，截至5月5日，4月成立規(guī)模為1369.68億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比下滑30.56%。

就投向來看，此前大幅上升的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集規(guī)模下滑明顯，房地產(chǎn)類信托也不例外。用益金融信托研究院研究員喻智認(rèn)為，房地產(chǎn)類集合信托募集規(guī)模下滑，但重要性不減。房地產(chǎn)信托依舊是信托公司的核心業(yè)務(wù)之一，4月的房地產(chǎn)類集合產(chǎn)品的募集規(guī)模為421.50億元，比重依舊占據(jù)首位。此外，在前三月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集增長(zhǎng)過快之后，4月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品回歸正常。

4月發(fā)行規(guī)模、成立規(guī)模雙雙回落

用益信托統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，4月共有62家信托公司參與發(fā)行1422款集合信托產(chǎn)品，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比下降25.59%；發(fā)行規(guī)模為1893.6億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比下滑18.67%。

在成立市場(chǎng)方面，截至5月5日，4月共有56家信托公司成立1435款集合信托產(chǎn)品，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比減少15.54%；成立規(guī)模為1369.68億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比，環(huán)比下滑30.56%。喻智認(rèn)為，4月的產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模自3月的發(fā)行高點(diǎn)大幅回落，受季節(jié)性因素影響較大。而4月市場(chǎng)的資金流動(dòng)性較3月有緊縮跡象，資金端的收緊或是對(duì)集合信托產(chǎn)品募集資金的最大影響因素。

在收益率方面，雖然4月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率有所下滑，但總體仍處于高位。截至5月5日，4月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.26%，較上月下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。喻智表示，影響信托產(chǎn)品收益率的最主要因素是貨幣寬松程度。年初以來的政策利好逐漸被市場(chǎng)消化，加之4月是企業(yè)的繳納稅款的高峰期，市場(chǎng)資金面出現(xiàn)較為明顯的收窄，信托產(chǎn)品的收益率居高不下；而從中期來看，股市在4月表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整的情況，資金回流固收類產(chǎn)品，未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的可能性增強(qiáng)，集合信托產(chǎn)品的融資成本下行的可能性仍在。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月共有44家信托公司披露了產(chǎn)品預(yù)期收益率，其中，有21家信托公司的產(chǎn)品平均收益率超過8.5%。有9家信托公司的產(chǎn)品平均收益率8%~8.5%，有10家信托公司的產(chǎn)品平均收益率7%~8%，有3家信托公司的產(chǎn)品平均收益率6%~7%， 1家信托公司的產(chǎn)品平均收益率低于6%。

房地產(chǎn)類和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托募集規(guī)模近乎腰斬

在整體募集規(guī)模下滑之下，4月各領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品規(guī)模也出現(xiàn)下滑。其中，房地產(chǎn)類集合信托、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托降幅最為明顯，分別為42.75%、43.63%。

雖然房地產(chǎn)類信托下滑明顯，但從絕對(duì)規(guī)模來看，依然占據(jù)首位，4月房地產(chǎn)類集合信托產(chǎn)品規(guī)模達(dá)421.50億元，占比31%。喻智分析稱，房地產(chǎn)類集合信托募集規(guī)模雖然下滑，但重要性不減。房地產(chǎn)信托依舊是信托公司的核心業(yè)務(wù)之一，4月的房地產(chǎn)類集合產(chǎn)品的募集規(guī)模為421.50億元，比重依舊占據(jù)首位。信托公司面臨轉(zhuǎn)型難題，房地產(chǎn)信托成為轉(zhuǎn)型時(shí)期盈利的重要支撐， 同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。由于監(jiān)管的持續(xù)收緊，監(jiān)管層再次強(qiáng)調(diào)“房住不炒”的長(zhǎng)期調(diào)控決心，房地產(chǎn)市場(chǎng)受到壓制，融資需求短期有被壓縮之虞。另外，2019年前三個(gè)月房企發(fā)債持續(xù)放量，融資難度有所降低，融資成本下降，資金緊張狀況得以緩解，對(duì)信托的依賴程度有所下降。

對(duì)于此前增長(zhǎng)迅速，4月又表現(xiàn)冷靜的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托，喻智認(rèn)為，在前三月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集增長(zhǎng)過快之后，4月基礎(chǔ) 產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品回歸正常；另外地方債發(fā)行提速，信托渠道的融資或受到壓制。但從往年的趨勢(shì)來看，下半年地方政府的支出壓力較大，可能會(huì)加劇收支缺口。信托公司發(fā)揮空間可能會(huì)增大。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)