推動公募基金參與個人稅收遞延型養老賬戶，基民有多大受益？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

近日，證監會發布《堅持通過深化改革擴大開放來促進資本市場平穩健康發展》，其中提及需要重點推進和抓緊抓實的幾項工作。一是繼續深化發行制度改革，積極推進上市公司并購重組。二是加大相關基礎性制度改革力度。三是進一步擴大對外開放。四是全面提升投資銀行服務能力。

其中在加大相關基礎性制度改革力度里面，有一項和基金相關的工作，引起了基金業內人士的廣泛關注，那就是推動落實好公募基金參與個人稅收遞延型養老賬戶試點工作。

雖然目前還無法確定是否將落實到前幾天獲批的養老目標基金，但當養老目標基金獲批時，很多人其實就已經對相關的稅收優惠充滿了期待。

那么，基民們可能最關心的就是，如果個人稅收遞延未來落地的話，可以有多大的受益？

由于目前還沒有相關的文件，所以先以今年4月份五部門聯合發布的《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（以下簡稱《試點通知》）來看，《試點通知》指出，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

當試點結束后，根據試點情況，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資范圍。

具體而言，根據之前個稅遞延型商業養老保險的政策，在繳費、投資收益、領取3個環節都有稅收優惠規定。

一是個人繳費支出環節可稅前扣除，直接減輕個人當期稅負；舉例來說，如果稅前工資是20000元，假設每個月1000元用于這類基金投資，相當于每個月可以少納稅250元。按照30年計算的話，相當于稅前可扣除的總額為36萬元，可以少交9萬的稅。

二是積累環節投資收益暫不征稅，直接增加個人收益；每個月扣1000元，相當于是每個月定投1000元，假設年化收益按5.5%計算，30年后本金收益約為91.70萬元。

三是個人領取環節，可以享受減免稅優惠。具體來說，個人領取商業養老金收入時，其中25%的部分直接予以免稅，其余75%的部分減按10%的比例稅率計算個人所得稅，實際稅負僅為7.5%。如果按照91.7萬元計算的話，到期25%免稅，剩下的75%，約68.78萬元計算個稅，約為6.88萬元。

也就是說，如果按照這個例子來說，30年省下了2.12萬元稅。看起來似乎并不太多，但如果把每個月少繳納的個稅看作是用來先投資，那這部分收益也是不可忽視，所以真正的受益就不只是2.12萬元了。

有分析人士表示："目前這個政策還是只針對養老保險產品的，并未涉及到除此以外的任何理財產品，包括基金要等試點一年后再行鋪開。因此，建議等試點期過后，公募基金也納入范疇了再買！"

不過對于這塊的前景，不少基金公司人士表示樂觀，有基金公司人士就指出："個人養老金投資政策美國從70年代做到現在，所有理財產品都能投，但其中股票基金的投資比例從當初不到1%一直增長到如今54%，就是因為長期投資權益類產品才能真正分享到穩定的高收益。而通過權益類產品獲取長期回報，其實公募基金是有優勢的，所以未來公募養老基金會成為個人養老的最佳產品。"