旺能環境終止收購博海昕能 華西能源后續是進是退？

每經記者｜曾劍    每經編輯｜任芷霓    

廣東博海昕能環保有限公司（以下簡稱博海昕能）股權交易的生變，可能讓華西能源（002630，SZ）有點糟心。

此前，上市公司計劃增資博海昕能彌補其工程建設資金缺口，但在博海昕能主要股東的主導下，博海昕能決定與旺能環境（002034，SZ）進行重組。雖持股49%，但華西能源也只能隨大流一起出售博海昕能股權。然而，博海昕能“曲線上市”計劃但卻沒能開花結果。在此情況下，華西能源又將如何對待手中持股？

價格未談攏

4月10日晚，旺能環境公告稱，經公司與交易對方反復磋商及溝通后，未能就交易的核心條款達成一致意見，經審慎考慮，公司決定終止籌劃此次重大資產重組。根據旺能環境此前披露，公司擬以自有資金購買華西能源、東莞市煒業投資有限公司（以下簡稱煒業投資）、東莞市寶瑞環保工程有限公司（以下簡稱寶瑞環保）三家公司合計持有的博海昕能100%股權。

資料顯示，博海昕能成立于2009年，主要從事垃圾焚燒發電業務，注冊資本為5.845億元，華西能源持股49%，煒業投資、寶瑞環保分別持股46.2%和4.8%。據華西能源過往公告，煒業投資、寶瑞環保為一致行動人。

對于華西能源而言，上述重組帶來的資本紅利似乎有限，重組終止或許并不可惜。

2014年11月，華西能源宣布出資2.6億元收購博海昕能50%股權。2016年7月，華西能源宣布出資1.59億元增資博海昕能。博海昕能注冊資本從2.66億元增加至5.845億元，華西能源持股比例不變。合計算來，華西能源在博海昕能的出資直接投入約為4.19億元。

根據旺能環境披露，博海昕能的整體估值預計為8億~10億元。以8億元估算，華西能源持有的博海昕能49%股權的估值約為3.92億元。 

對此，《每日經濟新聞》記者4月11日聯系華西能源相關人士了解情況，其表示，此次交易終止主要是各方在（博海昕能）價格上有分歧，所以最終沒有達成一致。

華西能源：持股如何處置未定

博海昕能與旺能環境的重組未果，華西能源將會如何處置該筆股權呢？  

其實在出售之前，華西能源原本欲增資博海昕能。2月26日，華西能源披露，擬出資1.42億元增資博海昕能。同時，博海昕能其他股東也等比例增資。增資完成后，博海昕能注冊資本由5.845億元增加至8.745億元，華西能源所持博海昕能股權比例不變。華西能源稱，增資是為解決博海昕能在建和籌建項目所需資金缺口，有利于降低融資成本，加快項目建設和開工進度。

后來的3月7日，華西能源宣布，擬將所持博海昕能全部股權轉讓給旺能環境。

前后變化較大，這也引來了監管層的關注。3月9日，深交所向華西能源下發問詢函，要求公司對相關情況進行說明。在回復公告中，華西能源表示，公司轉讓持有的博海昕能股權是出于優化資產配置的主動調整；同時，由于博海昕能另外股東方有意向將其所持有的全部股權轉讓給第三方，如股權轉讓完成，公司能否與新進股東方協調一致、保證博海昕能穩定發展，存在不確定性。因此，公司選擇了跟隨其他股東一并轉讓的策略。

在此情況之下，上市公司后續將給予博海昕能何種定位，如何處置博海昕能股權呢？目前，華西能源公司方面還沒有下結論，“只能說繼續持有，或者對外處置的可能性都存在。”華西能源相關人士表示。

值得一提的是，在3月15日召開的華西能源2018年第一次臨時股東大會決議上，公司向博海昕能增資的議案獲得通過。按照上市公司原來的計劃，如果增資計劃獲得股東大會批準，并在博海昕能重組前實施，則博海昕能的估值將進行調整；如果博海昕能重組早一步完成，則增資可能就不會再實施。

如今華西能源的增資計劃獲批，博海昕能重組卻突然告吹，該股份后續如何處置，《每日經濟新聞》記者將持續關注。