耶倫放狠話？恐怕未必

美聯(lián)儲主席耶倫周四在舊金山Commonwealth Club講話稱，美聯(lián)儲的合理做法是逐步退出超級寬松政策，下一次加息時點取決于接下來幾個月經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展。

她指出經(jīng)濟(jì)接近最大化就業(yè)、通脹朝著美聯(lián)儲目標(biāo)方向前進(jìn)。在加息問題上等待太久可能會迫使美聯(lián)儲更加激進(jìn)地加息，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)衰退。耶倫稱她和大多同事預(yù)計2019年底前，美國每年都有幾次加息。從美聯(lián)儲官員對利率預(yù)測的散點圖來看，他們預(yù)計今年會加息三次。

市場多位分析師認(rèn)為，耶倫的講話十分鷹派。耶倫講話后，美債收益率刷新日高，10年期美債收益率漲幅擴(kuò)大至8.6個基點，刷新日高至2.413%，美元指數(shù)也強(qiáng)勢反彈1%至101.29。

但安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家El-Erian稱，耶倫比他預(yù)想中的要更加鴿派一些。El-Erian稱，耶倫的講話意味著，她希望財政政策和結(jié)構(gòu)改革能夠幫助振興經(jīng)濟(jì)，減少央行貨幣政策的壓力。

El-Erian稱進(jìn)一步指出，盡管她承認(rèn)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題，但耶倫隨后并沒有說過度依賴貨幣政策是無效的。如果耶倫繼續(xù)這樣說，顯然會釋放一個更加鷹派的信號，但耶倫并沒有繼續(xù)往下說。