證監會分析違規操縱市場四大新趨勢

中國證監會在接受《法制日報》記者采訪時，分析了2015年違規操縱證券市場新趨勢：傳統手法與新業務嫁接，個人大戶手法兇悍，利用場外配資放大收益。

操縱市場是2015年證監會主要打擊的案件類型之一，共立案查處操縱市場案71起，占比21%，同比增長473%。從近期查處的一系列操縱案件看，以下特點較為突出：

一是將一種或多種傳統操縱手法與新產品(股指期貨、ETF等)、新業務(融券)、新技術(程序化交易等)、跨市場(股票、ETF與期貨市場等)、跨國界等新事物、新情況相嫁接，導致操縱形式不斷翻新，對市場公平造成較大損害，取證、認定難度前所未有。

二是不少個人大戶操縱手法兇悍，在敏感時點進一步加劇市場波動，引發市場關注。部分被查處的“超級散戶”浮沉股市多年，投資經驗豐富，資金實力雄厚，如當年寧波敢死隊四大操盤手之一馬信琪、“私募明星”葉飛等，操縱手法異常兇悍，操縱股票涉及“暴風科技”、“信威集團”、“全通教育”等走勢詭異的“妖股”，引發市場極大關注。

三是操縱行為人利用融券、場外配資等杠桿融資、放大違法收益的情形突出，案件罰沒款金額屢創新高。以傘形結構化信托產品為例，融資杠桿效果明顯，可以形成相當突出的資金優勢，其被利用進行市場操縱的案例并不少見。如在涉嫌操縱“特力A”等多起案件中，當事人通過傘形結構化產品募集操縱資金，個別案件募資達數億元。

四是違法行為人刻意規避調查，交易行為隱蔽復雜，查處難度大。相關案件資金流轉頻繁、復雜，查辦實踐中甚至有違法分子故意到新疆、西藏等邊遠地區開立銀行賬戶，企圖躲避調查。