護盤方案與眾不同 順藤摸瓜尋長牛股

每經編輯｜每經記者 李智    

◎每經記者 李智

回想起不久之前的急跌行情，相信不少投資者依舊心有余悸。在很多投資者看來，很多個股的連續跌停，背后的原因在于缺乏流動性。然而在很多業內人士看來，流動性匱乏的根源，還是在于信心的極度缺乏。正因為此，雖然有一部分個股并未有幸獲得“國家隊”強力護盤，但是卻用另外的方式重建了投資者的信心，進而提前穩定了股價。

急跌中現避風港

毫無疑問，創業板成為前期大跌的“重災區”，正因為此，騰邦國際（300178，收盤價37.50元）與眾不同的表現，引發了各方的關注。在千股跌停的上周三，原本靜靜躺在跌停板上的騰邦國際，尾盤股價突然強勢反彈，第一時間走上了強勢反彈道路。仔細梳理不難發現，騰邦國際強勢反彈的背后，一個重要原因就是股東動用“真金白銀”增持力挺。與眾不同的是，除了公司董事長鐘百勝帶領高管團隊增持外，他還鼓勵公司控股股東騰邦集團及其下屬企業全體員工通過二級市場增持公司股票，并承諾以其個人資金對上述員工在特定期間內增持股票造成的損失做出托底保證。

“被套了老板賠”。騰邦國際鼓勵員工增持公告曝光后，立刻引發市場熱議。截至昨日收盤，騰邦國際的股價報收37.5元/股，相對于上周最低24.4元/股，漲幅已接近五成。

相對于騰邦國際出的“奇招”，萬科A（000002，收盤價14.55元）穩定股價的方案則顯得簡單直接。7月6日，萬科A公告了力度驚人的回購方案，公司擬使用自有資金不超過100億元回購公司股票，回購價格不超過13.70元/股。不久之后，萬科A又披露了高管增持的利好消息。毫無疑問，雖然萬科A市值規模逾千億，100億元的回購力度也不容小覷，不少投資者都表示被萬科的“豪氣”給驚呆了。而從股價走勢來看，萬科A在回購方案曝光當日高開高走，漲幅達到8.61%。

實際上，除了上述兩個案例以外，很多股價表現搶眼的個股背后，也恰恰是有著有力穩定股價措施的“保駕護航”。比如股價幾乎沒有受到大盤下跌的影響，剛剛創出歷史新高的上海萊士（002252，收盤價85.38元），7月7日就公告了控股股東科瑞天誠投資20億元的增持計劃。

股價走勢成利好試金石

只有退潮了，才知道誰在裸泳。回顧本輪牛市，在杠桿的推動之下，各路資金將A股估值推向了一個新的高度，神創板中百倍市盈率的個股屢見不鮮，但當A股突然切換至“急跌模式”之后，大批賺錢效應爆表的“潛力股”，搖身一變成為本次大跌的重災區。

目前業內普遍認為，在牛市進入下半場之后，個股將出現明顯分化。雖然近兩日幾乎所有個股呈現報復性反彈，但是如果未來上證指數回到5178點，創業板指數再次站上4000點之時，很多股票的價格可能難以回到當時的高位，只有真正的優質個股才能走出“長牛”。

那么，誰才是真正的優質股，就成為投資者心中共同的疑問。而從上市公司維護股價的一些細節，其實能直觀體現出上市公司內部或者控股股東層面對于未來發展以及股價的態度，這也是從另一個角度出發，幫助投資者尋找真正的優質個股。

有業內人士指出，在政策引導下，后續將有更多上市公司和產業資本加入維護股價的行列，但投資者在選擇標的時，應綜合考慮股東的增持意愿以及對公司未來發展的信心和規劃等，增持幅度是其中一個重要的判斷標準。

一位券商人士也指出，近期不少上市公司都推出了員工持股計劃，作為穩定股價的手段。在這類案例當中，除了員工持股計劃金額，以及覆蓋員工群體大小外，是否采用杠杠條款，也可以作為投資者的重要參考。同樣，在股權激勵方案中對于業績條件，以及行權價格的設置，可以直觀體現出公司的安全邊際和未來業績變化的趨勢。