2015-02-05 01:10:37
每經編輯 每經記者 劉燦邦 發自北京
每經記者 劉燦邦 發自北京
矗立在風口，誰的姿態越輕盈，誰就越有機會飛起來。
在這波央企改革大潮中，中航工業也正在醞釀著一場由內而外的改變。據《每日經濟新聞》記者了解，混合所有制是近日召開的中航工業峰會上一個討論的焦點。2014年底，李嘉誠曾入股中航工業旗下上市公司中航工業國際（00232，HK），這正是混合所有制的一個范例。中航工業通過此舉引進港資或是外資加入到國防工業建設中，不僅能有效解決巨量資本的來源問題，也能夠迎合軍工企業的國際化趨勢。
一位長期關注中航工業的研究人士對記者表示，中航工業未來或將走輕資產的運營模式，這就需要通過混合所有制改革的路徑來實現。“經濟新常態下，混改必然是重中之重，中航工業要走輕資產的運營模式，必然要通過混改來實現。”
軍品增長空間有限/
數據顯示，中航工業2014年實現營業收入3940億元，同比增長12.8%。盡管這個成績單還算搶眼，但中航工業董事長林左鳴還是意識到了危機。
林左鳴為集團突破增長瓶頸開出的“藥方”是：“軍品增長的空間有限，急需打開國際市場，增大市場藍海。在非航民品方面，增長不是靠內增，而是需要通過并購等方式，依靠項目提高市場集中度，提高市場份額。”
事實上，中航工業成立之初就提出“萬億”的收入目標，也就是在2020年前實現營業收入突破1萬億元。以2014年營業收入接近4000億元來看，距離這一目標仍有6000億元的差距。
一位匿名軍工研究員告訴記者，中航工業目前面臨的是整體業務規模存在增長瓶頸，而中航工業的業務包括軍品和非航民品等。軍品的增長要與國家經濟同步發展，兩者增速會相匹配，中航工業希望做到比經濟發展快，肯定不能全部依托軍品。
《每日經濟新聞》記者注意到，2013年7月1日，江蘇省人民政府與中航工業簽署協議，將寶勝集團75%股權無償劃轉給中航機電。根據寶勝股份2014年前三季度的業績情況，公司實現營收73.4億元，實現凈利潤7928萬元。
中航工業在非航民品的外延布局并不止這一個例子。2014年底，廈門市國資委與中航工業下屬企業就海翼集團股權劃轉事宜簽署相關協議，兩家下屬企業擬采取國有股權無償劃轉的方式合計持有海翼集團54%股權，廈門市國資委持有海翼集團46%股權。
根據中航工業的規劃，非航民品方面要通過擴大市場占有率和提高產業集中度實現做大。
“中航工業的非航民品2014年增長還是很快的，但是我估計有質量的增長并不高，中航工業接下來在擴大非航民品的規模上并不是很容易。”上述研究員表示，為了實現萬億元的目標，非航民品將成為中航工業突破的重點。而中航工業2015年的目標是力爭實現營業收入4300億元，利潤145億元，經濟附加值50億元。
推混合所有制試點/
另一方面，據聯交所此前披露，李嘉誠旗下的長實集團于2014年12月22日正式承接中航工業國際的配售股份，總斥資2.7億港元，以每股0.6港元購入中航工業國際9.74%的股權，成為僅次于中航工業的第二大股東。
當時，市場對這一事件的解讀主要集中在李嘉誠希望布局被資本市場看好的飛機租賃行業。
《每日經濟新聞》記者注意到，混合所有制是此次中航工業峰會上一個討論的焦點。林左鳴對混合所有制有著自己的理解，其曾在公開場合表示，“中航工業過去五年推進混合所有制，力度非常大，而且我們的特點是，凡是我跟你合作，我不但只是相對控股，而且你的經理層要作為我的經理層。跟中航工業合作的民營企業，和我們都是平等的。”
記者從知情人士處獲悉，中航飛機目前正在進行混合所有制試點，與一家民營企業合資成立一個工裝模具公司。
據知情人士告訴記者，工裝模具制造需要技術和資金實力，中航飛機跟別的企業合作，在資金方面壓力會小一些。“飛機產業鏈非常長，有些上游供應沒有做到位的話，會影響飛機制造質量，而民企沒有相關技術，不太好參與進來。雖然這次合作具體出資情況不了解，但是中航飛機肯定是大股東。”
對于上述消息，記者從中航工業另一家上市公司人士處得到了證實。“工裝模具業務在推混合所有制，但是飛機整體業務好像并沒有，或者至少現在是停滯狀態。”
上述上市公司人士也表示，目前該公司并沒有類似的推進混合所有制的項目。從中航工業目前的混合所有制運作情況來看，試點主要集中在非航民品以及航空配套業務方面。
上述軍工研究員進而告訴記者，中航工業未來將走輕資產的運營模式，這就需要通過混合所有制改革的路徑來實現。“經濟新常態下，混改必然是重中之重，中航工業要走輕資產的運營模式必然要通過混改來實現。”
通俗地講，輕資產運營模式就是將產品制造和零售分銷業務外包，企業自身則集中于設計開發和市場推廣等業務。
上述研究員認為，未來中航工業二級公司甚至三級公司都可能走輕資產模式。“比如以后有的三級公司新成立一些企業或者新上一些產能，就都要考慮輕資產的模式，能考慮的就率先考慮，能引入外部資金的就引入外部資金和別人一起干，減少自身資金、人員方面的包袱。”
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