滬港通開閘在即 香港股民熱望三類稀缺股

編者按：上周五，上交所發布了《上海證券交易所滬港通試點辦法》，隨后，上海證券交易所組織券商進行了第三次滬港通全網測試，券商相關業務人士表示，至此所有技術系統準備工作已經就緒，滬港通上線只待監管部門的發令槍響。

隨著滬港通的日益臨近，如何在本輪行情中獲利無疑是投資者們最關心的話題之一。對此，業內人士普遍認為，A股市場中的軍工、中藥和白酒等三板塊在港股市場中十分稀缺，一旦滬港通開閘，這類股票將會受到香港投資者較高程度的關注。今日本報特對以上三板塊及龍頭股進行分析解讀，以供投資者參考。

軍工 投資邏輯圍繞資金注入預期

據市場研究中心數據顯示，申萬一級航天軍工行業共有上市公司29家，自7月22日本輪上漲以來，漲幅居前的個股主要有北斗星通(69.03%)、中國船舶(62.89%)、洪都航空(62.76%)、四創電子(62.69%)、*ST鋼構(62.05%)、成發科技(61.53%)、中航黑豹(60.34%)、中航飛機(53.15%)、航天動力(45.49%)、中航機電(43.28%)等。

業績方面，據中報披露顯示，上海佳豪、振芯科技、中國船舶、航空動力等4家公司今年中期歸屬母公司股東的凈利潤實現同比翻番。

個股中，近期表現出色且中期擁有良好業績的中國船舶成為板塊中最牛的白馬股。公司是國內最大造船企業，全資子公司外高橋造船完工總量連續6年位居中國各船廠之首，躋身世界造船三強(其持有長興造船65%股權)，已形成完整的大型船舶系列。公司控股股東中國船舶工業集團是中央直接管理的特大型企業集團，國家授權投資機構，中國十大軍工集團之一。

對于板塊的投資機會，華融證券表示，復雜的國際局勢和周邊環境、國家領導人的重視、日益增長的國防預算成為軍工行業未來不斷發展的動力，給予國防軍工行業“看好”評級。資產注入預期短期內仍然是軍工板塊投資的主要邏輯。從近期閩福發和南通科技的借殼案例來看，軍工資產證券化或許有新的思路。此前由于資產注入預期的存在，軍工股的估值大幅升高，提高了大股東的成本。大股東有動力在現有上市公司之外尋找新的上市平臺。因此，目前軍工板塊內公司就存在較大的風險。尤其是那些估值較高，而且大股東并沒有承諾將其作為惟一資產整合平臺的公司。

中藥 行業業績增長前景明確

據市場研究中心數據顯示，申萬二級中藥行業共有上市公司56家，自7月22日本輪上漲以來，漲幅居前的個股主要有臺城制藥(99.40%)、太極集團(66.63%)、仁和藥業(47.01%)、貴州百靈(45.82%)、千金藥業(45.08%)、萊茵生物(38.37%)、沃華醫藥(37.47%)、輔仁藥業(35.85%)、精華制藥(34.28%)、佛慈制藥(34.02%)等。

業績方面，據公司中報披露顯示，嘉應制藥、福瑞股份、萊茵生物、神奇制藥、西藏藥業等5家公司今年中期歸屬

母公司股東的凈利潤實現同比翻番。

個股中，近期表現出色且中期擁有良好業績的萊茵生物成為板塊中最牛的白馬股。公司產品95%以上用于出口，與美、德、日、韓、加、法、澳、港等十幾個國家和地區80余家天然藥品、食品、保健品及化妝品制造企業和醫藥原料貿易商建立穩定業務關系。

對于板塊的投資機會，渤海證券表示，雖然在政策、經濟等多重因素作用下，醫藥板塊增速同比出現下滑，但橫向對比看行業增長前景仍相對明確，特別是中藥行業仍保持超越整個行業的收入增速。目前各地醫藥招標文件陸續出臺，預計四季度到明年上半年，招標將進入實質操作階段，將帶動銷售放量。選股思路一方面建議關注正處在變革轉型期、成長性良好、具備業績拐點的標的；另一方面建議關注在經濟環境趨弱下的行業龍頭，特別是前期跌幅較深而業績確定性強的龍頭個股。建議關注天士力、同仁堂、康緣藥業、東阿阿膠.

白酒 滬港通或提升板塊估值

據市場研究中心數據顯示，申萬三級白酒行業共有上市公司15家，自7月22日本輪上漲以來，漲幅居前的個股主要有皇臺酒業(74.68%)、沱牌舍得(24.49%)、酒鬼酒(21.96%)、古井貢酒(18.97%)、水井坊(15.47%)、金種子酒(14.79%)等。

業績方面，在限制三公消費等因素的影響下，今年中期白酒行業整體業績仍較為慘淡，但值得一提的是部分行業龍頭同比業績下降幅度已經大幅縮窄，業績拐點有望在下半年出現。據中報披露顯示，貴州茅臺(-0.25%)、古井貢酒(-4.78%)、今世緣(-6.20%)、伊力特(-9.05%)、洋河股份(-13.10%)、五糧液(-30.90%)等公司中期業績下降幅度較小，有望率先企穩并重拾升勢。

個股中，貴州茅臺是國內白酒行業當之無愧的龍頭。國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一，曾于1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，作為我國醬香型白酒典型代表，同時也是中國白酒行業第一個原產地域保護產品，是世界名酒中惟一純天然發酵產品，構成持久核心競爭力。

對于板塊的投資機會，長江證券表示，滬港通有望提升白酒板塊估值，行業報表端惡化與基本面反彈構成預期的反轉，尋找擠壓式增長時代里競爭力潛在提升的標的。從年輕化與生命力、針對中產階級進行產品創新、依照價值觀實施品牌重塑、管理體制與營銷機制有革新潛力、擁有整合并購契機和探索新營銷模式幾個維度篩選推薦標的，對于白酒公司的推薦次序為洋河股份、古井貢酒、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒。