新三板做市商8月上線 14家券商獲批

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

新三板做市商制度漸行漸近。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) （以下簡稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）分別于6月20日、6月25日發(fā)布公告，正式批復(fù)國泰君安、東方證券、申銀萬國、長城證券等14家主辦券商做市業(yè)務(wù)申請(qǐng)。6月30日起，做市技術(shù)系統(tǒng)的全市場仿真測試、全網(wǎng)測試、通關(guān)測試以及系統(tǒng)上線工作也將進(jìn)行。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)安排，做市商最終上線時(shí)間定于8月。

券商表現(xiàn)積極

所謂做市商制度，即由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券投資者進(jìn)行證券交易。買賣雙方不需等待交易對(duì)手出現(xiàn)，只要有做市商出面充當(dāng)交易對(duì)手方即可達(dá)成交易。做市商通過這種不斷買賣來維持市場的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求；并通過買賣報(bào)價(jià)的適當(dāng)差額來補(bǔ)償所提供服務(wù)的成本費(fèi)用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在海外成熟市場，做市商制度已非常普遍，并且成為一些投行重要的收入來源。中信建投分析師魏濤指出，參考美國投行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，長期來看新三板業(yè)務(wù)可給券商帶來5%~10%的新增收入貢獻(xiàn)。而正因?yàn)槿绱耍蟛糠秩虒?duì)此表現(xiàn)得非常積極。

22日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就做市業(yè)務(wù)備案答記者問時(shí)表示，除獲得做市業(yè)務(wù)備案函的4家證券公司外，目前已有32家證券公司已完成各項(xiàng)準(zhǔn)備工作并向股份系統(tǒng)提出做市業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)。“據(jù)券商反饋信息，除此以外，還有30多家證券公司正在積極準(zhǔn)備報(bào)送做市業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)材料。”

做市需先有足夠籌碼

根據(jù) 《股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》，新三板股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，應(yīng)當(dāng)有2家以上做市商提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，且其中一家做市商應(yīng)為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司；并且初始做市商應(yīng)當(dāng)取得合計(jì)不低于掛牌公司總股本5%或100萬股（以孰低為準(zhǔn)）。這意味著券商要想成功進(jìn)行做市業(yè)務(wù)，首先就必須取得足夠的籌碼。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前做市商獲取初始股票主要有四種方式，一是股東在掛牌前轉(zhuǎn)讓；二是參與掛牌公司定向發(fā)行；三是在股份系統(tǒng)買入；四是其他合法方式。另外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指出，目前“許多主辦券商已與多家掛牌公司就獲取做市股票達(dá)成一致。”

而國泰君安相關(guān)人士也指出，公司自2013下半年便開始了做市標(biāo)的物色工作，半年多來對(duì)數(shù)百家掛牌公司實(shí)施了篩選和調(diào)研，全面展開了做市初始股份的獲取工作，為即將開啟的做市商業(yè)務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

事實(shí)上，從公開信息來看，在今年以來如火如荼的新三板定增熱潮中，已經(jīng)出現(xiàn)了券商身影。例如6月4日，萬通新材（430536）宣布定增股票發(fā)行完成，其認(rèn)購方只有一名——西證股權(quán)投資有限公司，發(fā)行價(jià)格為1.72元/股，發(fā)行數(shù)量290萬股。而認(rèn)購方恰恰是萬通新材主辦券商西南證券的全資子公司；其認(rèn)購行為頗有為做市業(yè)務(wù)作準(zhǔn)備的意味。另外，今年3月，國泰君安創(chuàng)投認(rèn)購了科新生物（430175）的400萬股定增股份，而前者為科新生物主辦券商國泰君安的全資子公司。