中國鋁業收縮戰線 欲剝離逾80億虧損資產

每經編輯｜每經記者 宋戈    

每經記者 宋戈

2009年的中國鋁業（601600，收盤價4.02元）交出的巨虧46.5億元的成績單曾讓市場為之惶恐，盡管2010~2011年中國鋁業扭虧并小幅盈利，但是實際上其仍在虧損和微利中掙扎，2012年的中國鋁業終于以巨虧82.33億元的業績讓市場咋舌，創該公司上市以來虧損之最。事實上，中國鋁業2013年第一季度同樣不好過，繼續虧損9.75億元。而公司今日終于欲改變現狀，選擇收縮業務，將大量虧損資產甩給控股股東。

大股東欲接手逾80億資產

今日，中國鋁業突然發了多份出售資產的公告。首先，根據貴陽市政府環境保護要求及城市規劃發展布局和公司優化生產經營環境、降低營運成本的需要，公司擬轉讓貴州分公司的氧化鋁生產線及相關資產。另外，公司表示因發展戰略調整的需要，為進一步優化公司資產結構，實現公司業務向產業鏈前端和價值鏈高端發展的目標，公司擬轉讓西北鋁加工分公司的全部資產（含負債）。這兩部分資產經過資產評估后，評估值分別為44.3億元和16.6億元。即兩部分資產合計60.89億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述兩部分資產的接手方皆是中國鋁業的控股股東中國鋁業公司 （以下簡稱中鋁公司），事實上，中鋁公司除了接手這兩部分資產外，還準備競買中國鋁業擬公開掛牌轉讓所持有的包括中鋁河南鋁業86.84%的股權、中鋁西南鋁板帶60%的股權等8家鋁加工企業的股權。這8家鋁加工企業總計被評估20.88億元。若加上上述兩項資產，待轉讓的資產經評估合計81.77億元。

中國鋁業稱，此次交易可以優化公司資產結構，降低資產負債率，改善債務結構，有利于公司專注于優質資源開發及圍繞優質資源開展業務，朝產業鏈前端和價值鏈高端發展，符合公司“主導產品向公司具有優勢的產業鏈上游發展，以資源為基礎，做優做強氧化鋁、電解鋁”的戰略定位。

《每日經濟新聞》記者注意到，這些涉及的子公司，除了貴州中鋁鋁業有限公司2012年盈利1848.1萬元外，其他資產全部虧損。其中光中鋁河南鋁業公司虧損就高達5.2億元。

有助減輕虧損壓力

雖然中國鋁業稱此次交易符合公司和股東的根本利益。但是值得一提的是，中國鋁業稱此次交易完成且公司整體轉讓鋁加工企業股權完成后，公司資產總額將大幅減少，公司的行業影響力將發生變化。

2007年，中國鋁業作為鋁業龍頭登陸A股市場，上市不久后就合并了包頭鋁業。股價曾一度摸高至60.60元。然后時過境遷，如今的股價連原先股價的1/10都不到。自2008年金融海嘯開始，中國鋁業更是一蹶不振，2009年直接首虧46.5億元。而去年業績再虧損82.3億元。公司對此解釋稱，受全球經濟弱勢運行影響，自2011年四季度開始，鋁價持續處于下降通道。華泰證券就在其研報中明確指出，國內經濟復蘇較弱，供給端產能過剩依然嚴重；供需兩方面不支持鋁價上行。

對于公司目前的艱難狀況，中國鋁業此次選擇收縮業務，將旗下的鋁加工業務甩給控股股東中鋁公司后，能否度過難關值得關注。中金證券在其研報中就提到，公司計劃對于難以扭虧的鋁資產進行剝離，如果得以實現，將有助于減輕公司業績虧損壓力，利好公司未來發展。同時，公司一直致力于戰略轉型，布局上游煤、電及鋁土礦資源，提高公司能源與資源的自給率，但謀求戰略轉型還需要較長過程。

同時 《每日經濟新聞》記者發現，近期中國鋁業相應地出現了一系列的人事變動。據今天公司公告，公司副總裁謝洪、董秘劉強及證券事務代表申慧皆被公司解聘。