銀行理財業務監管升級 房地產信托融資或受阻

每經記者沙斐發自上海 隨著樓市升溫，今年的地產融資需求愈發強烈。然而，近期銀監會出臺的《中國銀監會關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，針對并加強包括信貸、信托等非標準化債權資產的風控力度。 業內人士表示，此舉可能會對未來地產融資形成一定的影響。 根據《通知》內容，商業銀行應比照自營貸款管理流程，對非標準化債權資產投資進行投前盡職調查、風險審查和投后風險管理。 克而瑞上海機構研究總監薛建雄稱，今年房地產開發商通過非標準化債權資產融資會比較難，通過這類渠道融資的成本和門檻也會高于以往。他表示，前兩年房地產開發商只要有不動產就能通過銀行等金融機構融資，但現在不僅對抵押物的資質要求高了，產品的審核流程也較之前長了很多。而銀監會此次下發的《通知》，更是讓當前的現狀嚴上加嚴。 因為缺乏融資渠道，目前國內房地產開發商的主要融資途徑仍然集中在信托領域。由于之前銀行代銷的房地產信托產品曾出現過不少問題，導致銀行和客戶都對與房地產有關的投資標的產生警惕。相關業內人士認為，《通知》的出臺等于是監管機構承認了這個現狀，并希望對其加強風控力度。 摩根士丹利首席經濟學家喬紅日前在上海接受《每日經濟新聞》采訪時稱，今年是房地產復蘇的一年，開發商們開始積極拿地了，并且也出現了大規模的融資需求。 用益信托工作室統計數據顯示，今年1~2月房地產信托的發型規模為347.24億元，占比達31.19%，是各類信托產品中發型比重最高的。此外，諾亞財富研究報告指出，2月份房地產信托發行量較1月份持續增多，并成為信托的主要投資領域。 導致房地產信托持續升溫的主要原因要歸結于一些大型房地產開發商通過信托來融資，以此造成房地產信托發行規模不斷擴大。“信托的總體融資成本一般都在10%以上，對于一些小公司來說可能太高了，畢竟現在要獲得10%以上的利潤率不是那么簡單，由此存在的風險也是不容小覷的。”薛建雄告訴記者。 用益信托工作室統計數據顯示，從2012年開始，房地產信托到期規模迅速增加，進入兌付密集期。最新數據顯示，2011年、2012年、2013年集合資金房地產信托到期規模分別是544億元、1573億元、1974億元。2013年仍然是房地產信托的兌付高峰期，兌付情況與2012年類似，風險事件依然時有可能發生。 為了防范信托等銀行代銷的非標準化債權資產所可能造成的風險，此次《通知》內容中有一條指出，商業銀行代銷代理其他機構發行的產品投資于非標準化債權資產或股權性資產的，必須由商業銀行總行審核批準。 對此，上海鉅派投資咨詢有限公司總裁姚偉示認為，《通知》的出臺對于今年房地產大規模融資需求可能存在的風險是一種防范措施，是銀行出于自身風險把控的原因，希望將風險控制在源頭，并且采取積極主動的一種態度。 從未來金融組織體系的架構來看，姚偉示認為，個人理財市場可能會形成銀行、信托公司和第三方理財機構三分天下的格局，并且在各自的領域經營擅長的產品，而不僅僅是依賴銀行去銷售，并承擔所有的售后風險。