基金看多一季度行情 周期股最受寵

博時、工銀瑞信等基金公司旗下基金今日率先公布的2012年四季報顯示，基金股票平均倉位大體保持穩定，部分基金增減倉幅度較大。多家基金公司認為，今年一季度中國經濟將延續去年四季度的復蘇態勢，看好金融、地產等周期性行業的投資機會。

據統計，博時和工銀瑞信基金公司旗下15只可比的主動投資股票型基金去年四季末平均股票倉位達到82.69%，與去年三季度基本持平，個別基金增減倉幅度較大。博時第三產業(基金 凈值 基金吧)成長加倉明顯，該基金自成立以來一直保持低倉位運作，但四季末倉位高達90.28%，較前一季度增倉28.76個百分點，其中，23.64個百分點的增倉落在金融保險行業。博時卓越品牌(基金 凈值 基金吧)四季末倉位為79.68%，環比增8.43個百分點，主要增持了周期性的機械行業股票。

不過，也有部分基金大舉減倉。博時新興成長(基金 凈值 基金吧)四季末倉位僅66.11%，環比下降23.6個百分點，主要減持了非周期性的批發零售行業；工銀瑞信大盤藍籌四季末倉位為75.7%，較前一季度下降15.49個百分點，主要減持了生物醫藥行業股票。

宏觀經濟方面，工銀瑞信認為，去年底以來，宏觀經濟呈現明顯觸底回升勢頭，預期今年一季度內復蘇將會持續，環比繼續向好。從行業上看，周期性行業將率先受益于經濟的復蘇，投資機會大于消費類的行業。博時基金認為，我國經濟自去年下半年逐步企穩，回暖的動量在短期內仍會持續。

對于一季度的投資，工銀瑞信在季報中表示，低估值的銀行、地產、家電和汽車等行業有望保持強勢，而高估值的消費品行業將繼續面臨估值收斂的壓力。主題投資方面，將關注新一輪經濟周期下的新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化(即“新四化”)下的投資機會。博時基金表示，目前市場估值非常便宜，在資金相對寬松的情況下，一季度股市有望繼續震蕩向上。投資結構上將采取大消費加金融地產作為主體配置，并重點關注在產業鏈上下游聯動過程中出現拐點類公司的投資機會。