2012-07-07 02:09:22
每經編輯 每經記者 魏玉卿
每經記者 魏玉卿
一月之內，兩次降息，金融股上演冰火兩重天行情。一方面，券商股在奮力上漲；而另一方面，銀行股又在極力拖后腿。
作為基金的頭號重倉品種，尤其已是“白菜價”的銀行股，基金會如何選擇？
銀行股何去何從？
截至6月底，銀行股上半年整體平均跌幅約為0.4%，跑輸大盤。16只銀行股中，漲跌各半，其中，華夏銀行下跌幅度最大超過10%，在上漲的銀行股中，寧波銀行漲幅居首，上漲超9%。
與此同時，有4只銀行股破凈，分別是浦發銀行、深發展、交通銀行和華夏銀行，即便是市凈率最高的寧波銀行，也僅1.4倍，銀行股的估值在今年上半年達到了歷史最低水平。
根據天相投顧的統計，去年第四季度，基金已開始大幅度增持金融股，如招商銀行持股數由三季度的13.13億股大幅上升至15.6億股，持股基金數由三季度的114只上升至147只。
還有中國人壽，在去年三季度，僅有兩只基金合計持有207萬股，而四季度已大幅提升至近30只基金持有，合計超過1.4億股。在基金增持幅度最大的十只股票中，金融股占據“半壁江山”。
今年一季度，金融股再成為基金的頭號重倉股，基金整體小幅加倉，重點增持了金融保險和房地產板塊，在基金大幅度增持的金融股品種中，包含被動配置在內，銀行股則又是集中持有數量最多的。
有基金經理曾表示：“高安全邊際、低估值、穩定的盈利能力是其選擇金融股的原因，此外，隨著未來政策逐漸寬松，信貸的進一步投放，金融股仍有上升的空間。”
并且監管層也呼吁關注藍籌股，但銀行股仍難成藍籌股標桿。富國基金表示：“降息將壓縮銀行利潤空間，有利房地產、券商和保險等行業。”
非銀行金融股繼續受關注
今年上半年，金融股被減持明顯增多。有統計數據顯示：浦發銀行、民生銀行、興業銀行、建設銀行等9家銀行均遭遇了大宗交易減持，套現金額近59億元；還有券商股、保險股也曾登陸大宗交易平臺，金融股在上半年被重要股東套現的數額超過了120億元。有業內人士這樣分析道：“重要股東減持銀行股，其看空行業是主因。”相比之下，信托、保險、券商股的彈性空間更大，也成為了研究機構今年以來的主推品種之一。
一位券商研究員分析，降息背景下，保單分紅的相對吸引力上升，保費銷售端受益。信托在流動性放松背景下行業短期增速或將放緩，但是行業長期增長仍看好。
“券商行業而言，降息釋放流動性、推動經濟復蘇，有助于市場活躍度與指數的雙重提升，券商經紀、自營等傳統業務均將顯著收益，而融資融券、資產管理等創新業務規模亦有望快速增長，目前行業處于持續創新的大背景下券商股業績與估值的雙重提升狀態。”
某基金人士也向《每日經濟新聞》記者表示，近期增持了金融股，重點也是放在了在非銀行品種。除此以外，據《每日經濟新聞》記者統計觀察，在歷次反彈中，券商、保險都表現不錯，基本都是戰勝了大盤。
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