“藥中茅臺”片仔癀持續提價 股價穩步上漲沖刺“百元”

每經編輯 每經記者 牟璇    

每經記者 牟璇

憑著超強的提價能力以及唯一的品牌認可度，貴州茅臺（600519，收盤價259.99元）一直穩坐在A股“第一高價股”的寶座上。而醫藥行業中的“茅臺”非片仔癀（600436，收盤價99.99元）莫屬。近期，公司再次宣布提高國內銷售價格，每粒上調20元。

此次調價后，片仔癀自2005年以來已累計提價達124%，且后續仍有提價動力。同時，片仔癀也宣布了自上市以來首次再融資方案，此次配股與華銳醫藥合作，前景被市場所看好。

近日，片仔癀股價穩步上揚，自5月以來已上漲46.10%，昨日（7月6日）盤中更是一度觸及101.83元的最高價，收盤時股價報于99.99元，離百元只有一步之遙。

片仔癀8年提價124%

6月30日，片仔癀發布公告稱，鑒于片仔癀產品主要原料成本大幅上揚等原因，公司決定從2012年7月1日起調高片仔癀國內銷售價格，每粒上調20元人民幣。公司今后將根據主要原料狀況，相應調整產品價格。而在6月7日，片仔癀也將出口價每粒平均上調6美元。

此次調價是繼2011年10月后又一次調價，此次調價后，片仔癀的每粒售價達到280元，根據招商證券的估算，按國內占比60%計，此次提價預計為今年貢獻毛利1100萬元左右。

資料顯示，自2005年以來，由于原材料成本的上升，片仔癀開始走上了提價的道路，2005年提價前的價格僅為125元/粒，如今已高達280元/粒，8年的漲幅高達124%。

片仔癀是我國僅有的兩個絕密中藥之一，具有和云南白藥（000538，收盤價60.18元）、東阿阿膠（000423，收盤價41.19元）一樣的超強抗通脹屬性，成本轉嫁能力強。第一創業分析師呂麗華認為，其擁有超強的成本轉嫁能力的原因有三：一是片仔癀與云南白藥是國內僅有的2個國家保密方，享受中國特色的永久專利權，產品定價能力強；二是都具有古老的中藥品牌優勢，療效好，公眾認可度高；三是片仔癀主要原材料為天然牛黃、天然麝香、蛇膽等稀缺原材料，具有與東阿阿膠的驢皮原材料類似的稀缺屬性。

因此，來自草根調研信息顯示，提價不會對銷量產生影響，提價之后依然暢銷。原因有三：一是片仔癀療效獨特，素有“國產特效消炎藥”之稱，尤其對吸煙過量、肝癌、乳腺癌等有很好的療效；二是在國內外具有良好的口碑，已建立強勢品牌，市場認同度日益提高，市場需求旺盛；三是產品定位高端人群，對價格敏感性差。

擬進行上市后首次再融資

除了再提價，片仔癀上市以來的首次再融資也受到了市場的高度關注。此次再融資選擇配股的方式，具體為以總股本1.4億股為基數，向全體股東按照不超過10:3的比例配股，共計配股4200萬股，募集資金總額不超過8億元，扣除發行費用后，6.1億元用于片仔癀公司生產基地建設項目，不超過1.7億元用于補充流動資金。

若是按10:3進行配股，則配股價格僅為19元/股，而片仔癀當前股價高達99.99元/股，配股價格極具吸引力。

華創證券分析師廖萬國表示，此次公司與華潤集團合資成立公司，攜帶茵膽平肝膠囊、護肝片、復方片仔癀含片、復方片仔癀軟膏、復方片仔癀痔瘡膏、片仔癀潤喉糖等7種產品加盟，這些品種目前市場規模有限，通過合資公司平臺一方面實現“小藥”做大的營銷目標，另一方面為母公司引入更為先進的營銷理念，利于片仔癀系列產品的銷售。此外，依托華潤系統的銷售網絡，公司藥妝產品有望實現起飛，長期看有利于公司穩定發展。

除此之外，片仔癀與臺灣愛之味合資生產銷售功能飲品也是眾多投資者關注的亮點，此番涉足的是涼茶領域。

公司公告中提到將與臺灣愛之味投資成立兩家合資企業：漳州片仔癀愛之味飲品、漳州愛之味片仔癀商貿公司，負責研發、生產與銷售片仔癀涼茶、護肝茶等功能飲品并銷售雙方各自品牌的產品。漳州片仔癀愛之味飲品有限公司項目總投資1億元，其中片仔癀出資5000萬元，愛之味出資5000萬元。漳州愛之味片仔癀商貿有限公司，總投資5000萬元，片仔癀出資2500萬元，愛之味出資2500萬元。

資料顯示，愛之味作為臺灣知名大型企業耐斯集團下的上市公司和老牌的臺灣食品巨頭，其擁有先進的管理經驗與優良的食品生產技術，雙方的合作有利于片仔癀豐富產業結構，促進企業良性發展，彰顯公司品牌價值。某不愿具名的分析師認為，片仔癀與愛之味合作開拓健康飲品，該市場空間巨大，片仔癀擁有無法復制的品牌地位，愛之味在飲品銷售頗為強勢，此次合作前景值得期待。

近期，在市場對醫藥股重燃激情的同時，片仔癀的提價以及再融資也給予了市場極大的信心，公司股價自5月初開始便穩步上漲，昨日盤中更是一度沖上百元，最高至101.83元，收盤時報于99.99元，離百元僅一步之遙。自5月以來，片仔癀漲幅已高達46.10%。

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