華夏基金引進銀河老將管理資金暴增考驗投資風格

每經編輯｜每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

去年四季度離任銀河競爭優勢和銀河藍籌精選基金經理孫振峰，搖身一變已經成為行業老大華夏基金旗下華夏成長的基金經理。

這是華夏基金在年初提拔多位基金經理助理之后，又為投研序列補充的一名基金經理，《每日經濟新聞》記者了解到，目前華夏基金投研人員已經達到170人，無論是投研總量還是單只基金平均擁有的人才配置，在國內公募基金行業都處于領先水平。

然而記者注意到，孫振峰之前掌管的兩只基金均為小規模基金，和現在的華夏成長86億元的大體量相去甚遠。他的投資風格能否很快轉變，適應大型基金的投資風格？

原銀河老將執掌華夏成長

華夏成長基金上周六公告稱，將增聘孫振峰為華夏成長基金經理，與童汀共同管理該基金。

根據公開資料，孫振峰2004年3月加入銀河基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、銀河競爭優勢成長股票型證券投資基金基金經理、銀河藍籌精選股票型證券投資基金基金經理。2011年11月加入華夏基金管理有限公司。

而華夏成長原基金經理童汀從2010年1月份開始執掌華夏成長，2007年加入華夏基金之后，曾先后管理基金興和、華夏復興和華夏紅利等基金。《每日經濟新聞》記者從華夏基金人士處獲悉，童汀目前仍在華夏基金正常上班，并沒有離職的跡象。

業內人士認為，這是華夏基金人事大調整的一個延續。今年三月初，華夏基金一紙公告調整換掉了6只基金旗下的基金經理，華夏基金副總經理、投資總監的劉文動卸掉了華夏優勢增長、華夏藍籌和華夏盛世精選3只基金的基金經理職務；張勇、楊澤輝、陳兵、王怡歡、李廣云、唐棕等基金經理的任職也做了調整。

此前有業內人士認為，這一波人事調整的主因是基金管理業績不佳。華夏基金副總經理吳志軍針對華夏基金人事變動曾指出，當上華夏基金的基金經理難，當好華夏基金的基金經理更難。如果基金經理的中長期業績無法達到公司提出的要求，無法持續穩定地超越基準，就無法回報投資人給我們的信任，據此調整是必然的。Wind數據顯示，童汀管理的2年多時間里，華夏成長的收益率-19.74%，表現弱于同類基金-14.69%的收益率。

管理能力能否匹配？

新上任的孫振峰在銀河基金期間的業績可圈可點，但能否為華夏成長的“成長”助一把力？

數據顯示，2009年8月7日~2011年10月31日期間，孫振峰管理的銀河競爭優勢成長收益率2.76%，高于同類基金-9.97%的表現；該基金2010年和2011年表現均排進行業前1/2水平。

孫振峰在2010年接手銀河藍籌精選，至2011年10月31日離職，不過該基金收益率只有-5.90%，低于同類基金3.79%的收益率。

孫振峰與華夏成長是否 “契合”仍然有待市場檢驗。數據顯示，銀河競爭優勢成長在孫離職前的2011年三季度末，管理規模為1.59億元，銀河藍籌精選管理規模1.35億元，在行業內屬于小型基金。

而華夏成長在2011年年末管理規模達到86.80億元，是行業內的大型基金。這也使得孫振峰在擔綱華夏成長之后必然面對投資風格的調整。

由于這一波人士調整伴隨著旗下多只基金放開申購，華夏基金曾回應“對于基金規模，我們有充分的考慮。基金的規模應當與基金經理投資能力和投資風格相匹配，這其中基金經理管控風險的能力尤其關鍵。”

《每日經濟新聞》記者了解到，孫振峰在管理銀河競爭優勢期間，相對優異的管理成績主要得益于靈活的倉位配置和個股選擇。在管理資金數量增加數十倍之后，能否重復原先的投資風格顯然受到不小的考驗。

暫無新基擴容計劃

華夏成長的人才調整實際上成為華夏基金本輪人才調整的一個縮影，雖然并未涉及到打開申購引發的規模變動因素，但是業內人士認為，華夏基金本輪人員調整或與擴容思路有關。

3月中旬，華夏基金旗下的華夏經典、華夏復興、華夏收入、華夏平穩和華夏行業等先后發布公告稱恢復辦理申購業務，這是近幾年來華夏基金首次打開這幾只基金的申購。

由于今年以來頻頻在人事安排上作出調整，曾有市場人士猜測，華夏基金在新基金審批開閘后，可能會在新基金數量上進行擴容。不過據接近華夏基金人士透露，目前華夏基金內部在新基金戰略上仍然比較保守，暫時沒有擴大新基金陣容的計劃。

基于這種變化，有業內人士猜測，華夏基金或將繼續推出老基金打開申購，目前還有王亞偉掌管的華夏大盤、華夏策略，以及華夏紅利、華夏盛世、華夏優勢增長等5只基金處于暫停申購狀態。但是王亞偉管理的華夏大盤和華夏策略精選兩只打開申購的可能性并不太大。

《每日經濟新聞》記者了解到，目前華夏基金投研人員已經達到170人，無論是投研總量還是單只基金平均擁有的人才配置，在國內公募基金行業都處于領先水平。

僅從目前已經打開申購的基金規模來看，華夏基金率先開放的多是規模在50億元以下、成立時間較長的較小規模基金。