逆勢(shì)投資尿素 遠(yuǎn)興能源意在煤炭

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 許金民    

每經(jīng)記者 許金民

昨日，遠(yuǎn)興能源（000683，收盤價(jià)7.45元）宣布擬向博大實(shí)地公司單方面增資7.56億元，增資后，公司將持有其42.54%的股權(quán)。博大實(shí)地公司目前正在實(shí)施一期年產(chǎn)50萬噸合成氨、80萬噸尿素項(xiàng)目，總投資53.87億元，預(yù)計(jì)2013年底建成。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，遠(yuǎn)興能源主營(yíng)天然氣制甲醇，此時(shí)投資利潤(rùn)不高、產(chǎn)能過剩的煤頭尿素，公司是否意在“圈煤”？

對(duì)于上述疑問，公司董秘辦工作人員回應(yīng)：“公司的定位為‘能源+化工’，能源也是很重要的一部分。”

尿素產(chǎn)能過剩

博大實(shí)地成立于2009年9月26日，原注冊(cè)資本10.21億元。股東有兩位，一是遠(yuǎn)興能源的控股股東博源集團(tuán)，持股為51%；二是渤海信托，持股49%。博大實(shí)地正在實(shí)施100萬噸/年合成氨聯(lián)產(chǎn)100萬噸/年尿素、120萬噸/年純堿的項(xiàng)目，原料就是煤炭；一期投資53.87億元，規(guī)模為年產(chǎn)50萬噸合成氨、80萬噸尿素，預(yù)計(jì)2013年建成。

完成增資后，博大實(shí)地將納入遠(yuǎn)興能源合并報(bào)表范圍，其注冊(cè)資本也將上升到17.77億元，占項(xiàng)目總投資的33%。對(duì)于近36.1億元的資金缺口，遠(yuǎn)興能源擬通過銀行貸款等方式解決，公司董秘辦工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“其中也包括信托融資。”

遠(yuǎn)興能源怎么會(huì)去投資產(chǎn)能過剩的尿素項(xiàng)目？

公開數(shù)據(jù)顯示，2011年國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能高達(dá)6886萬噸 （實(shí)物量），需求量只有4500萬噸；2012年新建尿素產(chǎn)能460萬噸，行業(yè)產(chǎn)能過剩局面將進(jìn)一步加劇。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了滬、深兩市所有上市公司尿素業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，以天然氣為原料生產(chǎn)的氣頭尿素，明顯比煤頭尿素更勝一籌。其中,最具代表的是四川美豐（000731，收盤價(jià)7.41元），該公司2009年煤頭尿素的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-12.49%，2010年為-11.82%；2009年氣頭尿素的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為27.64%；2010年為18.18%。2011年，四川美豐干脆只生產(chǎn)氣頭尿素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為31.33%，將煤頭尿素剔除。

遠(yuǎn)興能源增資博大實(shí)地另一奇怪之處，還在于股東三方都是尿素行業(yè)的“新手”。

渤海信托是家信托公司；博源集團(tuán)涉足了金融、化工、能源以及房地產(chǎn)，其中化工業(yè)務(wù)主要是生產(chǎn)純堿，沒有 “煤-合成氨-尿素”的技術(shù)儲(chǔ)備；遠(yuǎn)興能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為天然氣制甲醇，雖然之前也曾投資煤化工項(xiàng)目，但主要是煤制甲醇或經(jīng)甲醇制烯烴，除了皆未投產(chǎn)外，工藝也不同。

同行煤頭尿素已然大幅虧損，且目前行業(yè)產(chǎn)能過剩，遠(yuǎn)興能源大手筆投資博大實(shí)地真是意在尿素？

將獲配煤炭資源

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于博大實(shí)地的項(xiàng)目投資額度及項(xiàng)目進(jìn)度已具備配置煤炭資源的條件，目前該公司已向自治區(qū)人民政府遞交了配置煤炭資源的申請(qǐng)。那么，博大實(shí)地能夠獲配多少煤炭資源？

《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭資源管理的意見》中“煤炭資源配置的條件”的第一項(xiàng)，就是企業(yè)投資的應(yīng)該是“國(guó)家和自治區(qū)重點(diǎn)煤炭轉(zhuǎn)化和綜合利用項(xiàng)目”。《煤炭資源配置管理目錄》對(duì)此還作了明確規(guī)定，當(dāng)中就包含 “年產(chǎn)合成氨30萬噸及以上的煤制化肥項(xiàng)目”。博大實(shí)地公司一期投資規(guī)模為50萬噸合成氨、80萬噸尿素，明顯符合，煤炭資源配置標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該為 “按項(xiàng)目有效生產(chǎn)期內(nèi)實(shí)際用煤量1∶2的比例配置”。

項(xiàng)目還在建設(shè)之中，如何預(yù)計(jì)“實(shí)際用煤量”？對(duì)于該問題，遠(yuǎn)興能源的工作人員表示：“我們只是將項(xiàng)目的規(guī)模報(bào)了上去，具體配多少煤炭，由自治區(qū)政府決定。不同之處在于，如果配少了，企業(yè)可以提出異議。”

聯(lián)系到遠(yuǎn)興能源“博大實(shí)地公司不一定會(huì)做二期”的說法，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者詢問公司是否沖著煤炭資源而去？該人士沒有否認(rèn)，并表示：“公司的定位為‘能源+化工’，能源也是很重要的一部分。既然自治區(qū)政府出臺(tái)了這樣的政策，我們又符合條件，當(dāng)然要利用。”