王磊：全球最大基金公司貝萊德折戟A股

韜睿惠悅咨詢公最新公布的一項研究數據顯示，有27家中國基金公司進入全球500大基金公司行列，位列亞太地區第一位。而去年底全球最大規模的公開交易投資管理公司--美國貝萊德集團，旗下基金年資產3.5萬億，超過中國全年GDP的一半。

這個巨大的可以買下整個A股的基金公司，在2008年7月發布了“貝萊德中國基金”（港元資產類別）。該基金有70%投資于中國注冊成立，或在內地進行大部分經濟活動的公司股票。

貝萊德亞太股票首席投資總監施健德在當時表示：“現在推出貝萊德中國基金，正值中國經濟周期的轉捩點，亦是最佳的投資時機。中國正由一個邊際利潤偏低，勞動力和能源密集的出口經濟，逐漸發展成為由消費者主導的內需型經濟。”

貝萊德中國基金在A股熊市時進場，三年過去了，現在表現如何？

貝萊德中國基金的宣傳資料顯示，截至今年5月31日，該基金今年以來的業績為-5.9，而今年上半年上證指數還走出了反彈行情，同期上證指數跌幅不到1%，這個成績只能算中等。

該基金宣傳資料顯示，其前十大重倉股均為金融和能源的大盤股，如中國建設銀行、中國移動、工行、中行、中海油、中國聯通、中石化、中國神化、華潤電力等。和其宣傳的“內需”、“人口結構”、“工業升級”等關鍵詞差距較遠。

通過查詢公開資料可知，貝萊德中國基金的基金經理為寧靜，清華大學畢業，美國羅切斯特大學MBA。寧靜還從今年4月29日開始，擔任貝萊德旗下的BlackRock China Investor A/C，BlackRock China Institutional的基金經理。不過在8月10號寧靜離職，上述兩只基金的基金經理都換為SwanAndrew。

我并沒有在晨星基金上查詢到貝萊德中國基金的目前業績，但發現其2011年4月左右發行的上述兩只基金BlackRock China Investor A/C，BlackRock China Institutional 今年的業績都不太好，目前虧了23%以上。這個成績，即便在A股的基金中也是接近墊底。

歐洲股神擔憂中國銀行壞賬風險

歐洲股神安東尼波頓，也是最近投資者關注的一個話題。他在2009年底考察中國后，決定“再賭一把中國股市”，延遲退休，掌管富達中國特別情況基金。不過，該基金今年以來已經虧損超過30%。

安東尼·波頓是英國最著名的基金經理和投資人。他一直都是投資界和基金管理人士的寵兒，他不僅被認為是英國乃至歐洲30年來最成功的基金經理，而且還曾被《泰晤士報》評選為史上十大投資大師，位列格雷厄姆與巴菲特之后。他曾經管理的富達特殊情況基金的年化平均收益率達19.5%。

波頓在2009年底的時候，在富達(Fidelity)香港辦事處呆了3個月。這段經歷讓他對中國地區重新燃起了興趣。

在香港辦事處呆了幾周后，波頓對妻子說：中國存在的機會令人振奮，我認為股市可能會在未來幾年里大幅攀升，令我希望自己沒有退出基金業。

他的妻子告訴他，“既然只有一次生命，就應該趁著自己仍有機會考慮再次管理基金。”接下來的幾周，波頓又與家人和資深的同僚們討論了這個想法，最后決定嘗試一把。

波頓在當時說道：“我希望，我的經驗和洞察力能讓這支本已資源充足的團隊如虎添翼。除了掌管一只將受益于中國極其誘人的長期增長的基金，我還將把我成功的‘特殊情況’投資策略應用到中國股市上。對像我這樣的投資者來說，眼前的機會太過美妙，實在不容錯過。我的退休可以再往后推推了。”他隨后轉戰香港，管理富達中國特別情況基金。

在今年截至9月30日的六個月中，富達中國特別情況基金凈值下降28.9%，超過摩根士丹利資本國際中國股指24.5%的跌幅。

他在發布該基金半年報時表示，當初以為中國股市能不受西方股市波及，其實錯了。他指出，中國受到歐元危機嚴重影響。

波頓還稱，他對中國的銀行壞賬感到擔心，而房價下滑、民間借貸擴張加之貨幣緊縮，加深了貸款損失的風險。