民族證券大股東之爭即將落定 政泉置業或成最后贏家

每經記者  王硯丹

    　近日，《每日經濟新聞》記者從一位民族證券內部人士處得知，首都機場集團所轉讓的民族證券61.25%股份最終接盤方確定為北京政泉置業有限公司。該項股權交易已獲得證監會批準，并已進入實質性股權交割階段，預計不久后就將正式發布公告。

    2010年12月16日，為達到“一參一控”條件，第一大股東首都機場集團在北京產權交易所掛牌轉讓民族證券，轉讓股權比例61.25%，約8.54億股，轉讓價格16億元。

    由于首都機場對受讓者的實力要求非?？量?，包括“由三家以上國有非金融獨資企業組成聯合受讓體，每家企業實收資本不低于500億元、2009年底凈資產不低于2000億元”等，而能夠滿足這些條件的企業屈指可數。市場對最終的接盤方一度猜測甚多。第二大股東東方集團、大型央企保利集團都曾被傳有意接手。

    相比之下，政泉置業雖知名度并不高，但其背景卻并不簡單，曾經與保利集團過從甚密。

    資料顯示，政泉置業成立于2002年，主營房地產，目前法定代表人為岳慶芝。2005年，政泉置業原股東將政泉置業80%股權轉讓給保利地產的控股子公司保利（北京）房地產開發有限公司，對應要求保利北京提供8億元資金，用于房地產項目建設。政泉置業因此成為保利地產的控股公司。2008年5月，政泉置業的原始股東回購其80%的股權，從而與保利脫離關系。

    而其后政泉置業逐漸顯示出其涉足金融行業的企圖。2009年12月，由于監管層限時對券商股權“一參一控”進行整治，多項券商股權在交易所掛牌。政泉置業當時以2.91億元受讓石家莊市商業銀行持有的民族證券6.81%的股份，首次進入民族證券股東名單。

    上述內部人士告訴記者，首都機場集團所設條件主要針對外部購買者，老股東具有優先受讓權，因此政泉置業并不受限?！坝捎诿褡遄C券的‘民族’二字在中國資本市場具有特殊地位，監管部門想要保留這塊牌子，并有意做大做強，因此要求首都機場集團為民族證券尋覓一個有背景的下家?！?/p>

    一旦完成股權交割，政泉置業將持有民族證券68.06%的股份，成為民族證券實際控制人。根據民族證券財報，2010年公司實現凈利潤3.13億元，政泉置業所支付的16億元轉讓價款對應市盈率約為8.35倍，而目前券商股中，估值最低的

海通證券（600837，收盤價9.02元）

其市盈率也達到15.7倍。一位券商行業分析師指出，即使民族證券因尚未上市而有所折價，政泉置業這筆買賣也相當劃算。

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