創業板指引領市場 熱點切換謹慎淘金

□  國泰君安證券  胡雋

　　  在歷經了15個月以來單日最大跌幅之后，周一市場小幅反抽。早盤在資源股巨大獲利盤打壓之下，兩市股指慣性下挫，創業板指率先反彈緩解市場恐慌情緒，滬綜指和深成指在分別試探2939點和12558點支撐后企穩反抽。隨后通脹防御品種與資源類多空對抗，大盤股指展開拉鋸。午后，隨著地產、鋼鐵、石油、金融等部分調整“重災區”主力的自救，越來越多的個股翻紅，終盤滬綜指收于全天次高點3014點，漲幅0.97%；深綜指拉出光頭陽線，報收在1327.99點，漲幅2.39%。收獲最大的創業板指則以1148.54點創下收盤新高，漲幅達6.13%。兩市合計成交3930億元，較上周五減少約兩成。

        周一盤面熱點快速切換，創業板引領市場。主板煤炭、有色繼續承受回吐壓力，大宗商品價格不振影響資源股走勢，板塊跌幅分別達2.05%和1.02%。抗通脹品種以及一些新興產業躍居漲幅前列。從行業分布來看，環保、醫療器械、生物制藥、釀酒、電子器件、服裝鞋類等行業漲幅領先。創業板平均漲幅逾六個點，僅中能電氣一家調整。兩市漲停個股50余家，創業板個股達8家。兩市個股漲跌比例約為16:3。

        此輪行情從2319點以來漲幅可觀，期間未有大幅調整，雖然高臺跳水極大地挫傷了市場信心，但出于市場本身的調整需求以及未來緊縮政策可能進一步出臺的預期，目前的調整均在合理范圍之內。深成指近兩周阻力重重，已裹足不前，但截至周一，兩市綜指仍未有效擊穿30天均線，因此在貿易順差不斷上升、人民幣持續升值，流動性繼續充裕的背景下尚不能判斷股市中期運行趨勢已發生轉變，充分調整后仍有可能存在結構性投資機會。建議關注節能環保和醫藥兩大主題。

        1、受政策扶持最大的行業———節能環保。10月18日公布的  《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》以及10月27日  《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》為節能環保產業發展方向定調，提出重點開發推廣高效節能技術裝備及產品，實現重點領域關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提高。建議關注新能源、節能減排、油電混合汽車、城市美化、污水處理等領域的相關個股。

        2、行業結構調整促發展———醫藥。工信部、衛生部和國家藥監局近日發布《關于加快醫藥行業結構調整的指導意見》，其中的主要指導思想是通過五年的調整要使醫藥行業結構發展趨于合理，提高綜合實力，逐步實現我國醫藥行業由大到強的轉變。基本藥物、化學藥、生物技術藥物、中藥以及醫療器械領域等的龍頭企業將受益。

        總體來看，周一大盤反彈主角是新興產業等局部熱點以及上周末跌幅過大的品種，因此對于短線的反彈幅度不宜過于樂觀。建議適當控制倉位，在結構性機會中謹慎淘金。



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