流動性短期承壓，央行加碼投放穩預期；現貨黃金跌破4000美元/盎司 | 金融早參

每經編輯｜張益銘    

|2025年11月19日 星期三|

NO.1 央行開展4075億元7天期逆回購操作

11月18日，央行公開市場開展4075億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，與前次持平。當日有4038億元逆回購到期。

點評：央行此次開展4075億元7天期逆回購操作，旨在穩定短期流動性并對沖到期逆回購規模，保持市場資金平穩。這一操作反映出央行對當前經濟環境的關注以及對流動性管理的精準把控，有助于維護金融市場穩定。

NO.2 北京：支持金融機構依法合規與社交電商、直播電商等開展合作

中國人民銀行北京市分行等12部門印發《金融支持北京市提振和擴大消費的實施方案》，其中提出，發揮信貸支持主渠道作用。轄內各銀行、消費金融公司、汽車金融公司等金融機構要找準自身功能定位，發揮自身優勢，為消費領域提供差異化、特色化、便捷化的金融服務。支持金融機構依法合規與社交電商、直播電商等開展合作，積極滿足商戶和消費者融資需求。

點評：北京市出臺方案支持金融機構與社交電商、直播電商等領域合作，反映出政府對新興消費模式的關注。這一政策將推動金融機構在消費領域實現融資創新，助力行業提振與擴大。這不僅符合消費升級趨勢，也可能為金融機構及相關行業帶來新增長點。

NO.3 稅期擾動下流動性短期承壓，央行加碼投放穩預期

據上證報，在稅期走款、同業存單集中到期等多重因素疊加影響下，近期銀行間市場流動性階段性收斂，短端利率短暫上行。截至11月17日收盤，DR001加權平均價上行13.9個基點報1.5119%，高于政策利率，DR007加權平均價上行5.63個基點報1.5236%。分析人士認為，此輪資金面緊張更多屬于“時點性緊張”。在央行加快開展買斷式逆回購、加大中期流動性投放后，資金面回穩跡象已逐步顯現。

點評：稅期和同業存單到期在短期內給流動性帶來了壓力，對市場利率產生上行壓力。央行主動加碼流動性投放以穩定預期，有利于緩解此類階段性緊張，穩定市場信心。

NO.4 現貨黃金跌破4000美元/盎司

11月18日，現貨黃金盤中跌破4000美元/盎司關口，現跌1.13%。

點評：由于美元升值以及市場對美聯儲12月降息的預期進一步降溫，現貨黃金連續調整。11月18日下午，倫敦現貨黃金一度跌破4000美元/盎司，日內跌幅超1%。這已是現貨黃金連續第四個交易日下跌。

NO.5 四川信托正式更名

據工商信息網站，“四川信托有限公司”（以下簡稱“四川信托”）已于日前完成更名，并對公司章程進行了相應修訂。10月18日，四川信托在官網發布公告稱，公司已在成都市青羊區行政審批局完成企業名稱、住所變更登記，換發營業執照，以及章程修改備案。變更后，公司中文名稱為“四川天府信托有限公司”。

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