全球首批人形機器人店員上崗，優必選震撼發布旗下工業人形機器人Walker S2量產交付視頻；國產SpaceX即將首飛！商業航天產業鏈公司受關注——《投資早參》

每經記者｜楊建    每經編輯｜肖芮冬    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.68%續創收盤新高，納指跌0.26%，標普500指數漲0.06%；銀行股普漲，杰富瑞漲超5%，高盛漲超3%，花旗、摩根士丹利漲超2%；黃金股走強，赫克拉礦業、哈莫尼黃金漲超5%；大型科技股漲跌互現，AMD漲9%，甲骨文跌超3%，特斯拉跌超2%。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌1.46%；小鵬汽車、蔚來、愛奇藝、百度跌超2%，理想汽車、阿里巴巴、京東跌超1%。

2、國際金價走高，截至發稿時，現貨黃金漲1.62%，報4193.51美元/盎司，盤中最高漲至4211.65美元/盎司；COMEX黃金漲2.06%，報4201.3美元/盎司。國際油價大幅走低，美油主力合約跌4.28%，報58.43美元/桶；布倫特原油主力合約跌3.84%，報62.66美元/桶。歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲1.22%報24381.46點，法國CAC40指數漲1.04%報8241.24點，英國富時100指數漲0.12%報9911.42點。

（二）行業掘金

1、11月11日，全球首批人形機器人店員在深圳深業上城京東之家正式上崗，這標志著人形機器人技術首次大規模應用于零售場景。另外，優必選震撼發布了旗下工業人形機器人Walker S2量產集結交付的視頻。前期，優必選中標“自貢數投人形機器人數據采集中心項目設備采購”，中標產品為優必選最新款可自主換電的具身智能人形機器人Walker S2，采購金額達1.59億元。此次中標是繼9月份2.5億元訂單后，優必選Walker系列人形機器人斬獲的第二大訂單。截至目前，Walker系列人形機器人全年已累計突破8億元訂單。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業發展趨勢愈發明朗，2025年有望成為行業爆發起點。隨著頭部明星企業資本化加速，國內產業支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業績高彈性。概念股包括漢宇集團、昊志機電、漢威科技等。

2、據媒體報道，中國可回收火箭“朱雀三號”將于11月中下旬首飛，這是中國可回收火箭從驗證邁向運營的關鍵一躍。 朱雀三號，是中國首款從設計之初就瞄準“大規模、低成本運營”的全尺寸液體運載火箭，直徑4.5米，其近地軌道運載能力在不回收時達21.3噸，回收狀態下達18.3噸，體型和運力與SpaceX的獵鷹9號Block 5版本相當，同時朱雀三號采用不銹鋼貯箱和液氧甲烷燃料，這與SpaceX的星艦技術路徑類似，代表了當前液體火箭可回收技術的先進方向。 朱雀三號就是中國的SpaceX，朱雀三號一旦成功首飛，將大幅降低國內商業航天的發射成本。

點評：未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。馬斯克近日表示，旗下SpaceX將在太空中建設數據中心。亞馬遜創始人杰夫·貝索斯此前也表示，未來10到20年，人類將能夠在太空建造吉瓦級數據中心。太空算網旨在建設覆蓋全球的天地一體化算力網絡。太空算網通過星間激光高速互聯、星座穩定組網和算力分布式調度，構建開放共享的太空計算系統，打造天基智能計算基礎設施。概念股包括天銀機電、上海瀚訊、佳緣科技等。

3、閃迪NAND閃存合約報價暴漲50%之后，更多存儲廠商開始“蠢蠢欲動”。 據韓國媒體報道，三星電子、SK海力士和鎧俠等正在謀劃推動NAND價格上調。 去年一整年，NAND售價幾乎停留在成本價水平。據悉，三星目前正與海外大型客戶討論明年的供貨量，并在內部考慮將價格上調20%至30%以上。 與此同時，三星、SK海力士、鎧俠、美光這四大存儲龍頭今年下半年都紛紛削減NAND閃存供應量。業內分析認為，一方面原因在于這些公司希望通過調節供應來推動價格上漲；北美大型科技企業擔心NAND價格飆升，已開啟“恐慌性囤貨”。

點評：從當前時點來看，存儲價格持續回升，疊加傳統旺季的備貨動能，以及AI等新興應用需求旺盛，A股閃存產業鏈相關公司將充分受益于景氣度持續。當前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關產能逐步轉向高階產品，疊加傳統備貨旺季，相關存儲產業鏈企業業績有望迎來明顯改善。存儲行業的持續回升主要由產能受限和超出預期的需求推動。多家超大規模云廠商對NAND企業級固態硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

暢聯股份：公司發布公告，公司董事、總經理徐峰計劃減持不超過206.52萬股，占公司總股本的0.57%；董事、副總經理陳文曄計劃減持不超過73.64萬股，占公司總股本的0.20%。

浙江眾成：公司發布公告，公司總工程師黃旭生和副總經理潘德祥因個人資金需求，計劃在公告披露之日起十五個交易日后的三個月內，以集中競價方式分別減持公司股份不超過126,596股和126,573股。

香農芯創：公司發布公告，2025年11月11日，股東無錫高新區新動能產業發展基金通過集中競價方式減持54.92萬股，持股比例由5.12%下降至4.999985%。本次權益變動不會導致公司控股股東及實際控制人變化。

好當家：公司發布公告，公司控股股東好當家集團計劃減持不超過3944.68萬股，占公司總股本的2.7%，減持方式包括集中競價和大宗交易，減持期間為2025年12月4日至2026年3月4日，減持原因為自身經營資金需求。

愛朋醫療：公司發布公告，持股5%以上股東章泓精選1號因自身資金需求，計劃自公告之日起十五個交易日后的三個月內通過集中競價交易方式減持不超過126.05萬股（占公司總股本的1%），通過大宗交易方式減持不超過126.05萬股。

合興包裝：公司發布公告，公司控股股東新疆興匯聚股權投資管理有限合伙企業計劃減持不超過2322.03萬股，占公司總股本的1.91%。減持原因為股東自身資金需求，減持方式為大宗交易和/或集中競價交易，減持期間為公告披露之日起15個交易日后的3個月內。

泰祥股份：公司發布公告，公司控股股東、實際控制人之一致行動人眾遠投資因合伙人自身資金需要，計劃以集中競價方式減持公司股份不超過995,770股（約99.58萬股），占公司總股本的1.00%。減持期間為公告披露之日起15個交易日后的3個月內，即2025年12月4日至2026年3月3日。股份來源為公司向創業板轉板前持有的股份。

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