工信部要求加快人形機器人、腦機接口等新一代智能終端研發與應用；AI驅動需求上行，三星暫停DDR5合約價報價，SK海力士、美光跟進——《投資早參》

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，納指漲0.46%，標普500指數漲0.17%，道指跌0.48%；亞馬遜漲約4%，創歷史新高；特斯拉、英偉達漲超2%，谷歌漲近1%；英特爾、奈飛、Meta跌超1%，微軟、蘋果小幅下跌；納斯達克中國金龍指數漲0.26%，中概股漲跌不一，騰訊音樂漲超3%，蔚來、華住漲超2%，中通快遞、攜程網漲逾1%，小鵬汽車、百度等小幅上漲；好未來跌超4%，霸王茶姬、極氪等跌超2%，阿里巴巴、理想汽車等跌逾1%，京東、嗶哩嗶哩等小幅下跌。

2、國際金價走高，截至發稿時，現貨黃金漲0.06%，報4005.31美元/盎司；COMEX黃金漲0.59%，報4019.9美元/盎司。國際原油期貨結算價小幅收漲，WTI原油期貨12月合約漲0.11%，報61.05美元/桶；布倫特原油期貨1月合約漲0.19%，報64.89美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.68%報24120.37點，法國CAC40指數跌0.14%報8109.85點，英國富時100指數跌0.16%報9701.37點。

（二）行業掘金

1、11月3日，工業和信息化部李樂成發表署名文章《加快推進人工智能賦能新型工業化》。李樂成表示，深入實施“人工智能+制造”。加快重點行業智能化轉型，制定制造業重點行業智能化轉型指引，推動制造業全流程智能化升級，推進人工智能技術深度嵌入生產制造核心環節。加速智能產品裝備迭代創新，推進AI手機、AI電腦等消費終端換代，加快人形機器人、腦機接口等新一代智能終端研發與應用，推動大模型與智能網聯新能源汽車、數控機床等深度融合。加快智能體設計、開發、測試和部署，探索多智能體協同生態。

點評：當前我國正在加快信創和工業軟件國產化推進，產業進入核心系統替換深水區。AI+政策明確提出AI賦能新型工業化，預計后續會有加快工業軟件國產化的政策推出。AI賦能傳統制造業，推動自動化、數字化升級，減少人工依賴，提升生產效率與產品質量；AI推動新興產業崛起，催生AI原生新業態，如智能網聯汽車、AI醫療診斷、具身智能機器人，形成新的經濟增長點。深入實施“人工智能+”行動將推動中國經濟從要素驅動轉向創新驅動。概念股主要有賽意信息、漢得信息、鼎捷數智等。

2、加拿大量子計算公司Xanadu Quantum Technologies, Inc. 宣布將通過與特殊目的收購公司（SPAC）合并的形式在美國納斯達克交易所上市。Xanadu已與Crane Harbor Acquisition Corp.（股票代碼：CHAC）達成了合并協議，合并后的備考市值約為36億美元。2021年，Xanadu推出8個比特的X8光量子，拉開了光量子計算商業化的序幕。2022年6月，Xanadu使用可編程光量子Borealis，展示了量子計算優越性。今年2月，Xanadu宣布開發出全球首臺可擴展光量子計算機原型。Xanadu的客戶有制藥、人工智能、材料科學等行業企業。

點評：量子計算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點規劃方向。量子計算系統，尤其是光量子計算架構需要通過光鏈路實現量子比特間的信號傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，可實現光信號的高效切換與雙向傳播，為量子計算系統提供穩定的光互連解決方案。此外，量子計算與 AI、超算的融合場景，對光交換的需求呈現規?；鲩L，Yole Development 預測，2024-2025 年全球 MEMS 光開關市場年復合增長率達 25%，量子計算是核心驅動因素之一。概念股包括科大國創、賽微電子、普源精電等。

3、11月3日，供應鏈消息稱，三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進，將導致供應鏈“斷糧”，恢復報價時間預計或將延后至11月中旬。雖然存儲四季度合約價上漲已成為市場共識，但此前預期是10月底前就可以敲定四季度合約價。但三星遲遲不愿提供合約報價，直接告訴下游客戶“無貨可賣”，導致短短一周內，DDR5現貨價格飆升25%。2025年10月全球存儲市場持續漲價，三星、SK海力士等頭部廠商，宣布第四季度DRAM合同價最高上調30%，NAND閃存合同價上調5%-10%。

點評：由于AI驅動需求爆發，AI服務器對高性能存儲(如HBM、DDR5)需求激增，擠壓傳統DRAM產能，導致DDR4等產品供應緊張;另一方面DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周，原廠削減DDR4產能轉向高利潤的HBM和DDR5。疊加下半年傳統備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業級存儲產品需求持續高企。多家超大規模云廠商對NAND企業級固態硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

格科微：公司發布公告，公司持股1.19%的股東上海橙原因自身資金需求擬減持公司不超過3094.64萬股，即合計減持不超過公司總股本的1.19%。

星云股份：公司發布公告，持股9.5%的董事江美珠、持股6.27%的股東湯平計劃以集中競價或大宗交易等方式分別減持本公司股份不超過413.82萬股，不超過261.42萬股。

博盈特焊：公司發布公告，合計持有5.19%的前海股權投資基金（有限合伙）與中原前海股權投資基金（有限合伙）計劃以集中競價方式、大宗交易方式合計減持本公司股份不超過390.34萬股。

喜悅智行：公司發布公告，持股7.2%的股東寧波旺科企業管理合伙企業（有限合伙）計劃以集中競價方式及/或大宗交易方式減持其所持有的公司股份，合計減持公司股份不超過507萬股，不超過公司總股本的3%。

金風科技：公司發布公告，2025年10月31日，股東和諧健康通過集中競價交易減持公司股份4095.4185萬股，占公司總股本0.969314%。本次權益變動后，和諧健康持股降至28536.6241萬股，占總股本比例從7.723437%降至6.754122%，觸及1%整數倍。

航天智造：公司發布公告，持股7.34%的股東中國樂凱集團有限公司計劃以集中競價和大宗交易方式減持本公司股份不超過2113.53萬股。中國樂凱為公司控股股東四川航天工業集團有限公司、實際控制人中國航天科技集團有限公司的一致行動人。

生益科技：公司發布公告，持股24.3821%的廣東省廣新控股集團有限公司計劃通過集中競價交易、大宗交易方式減持其所持公司無限售條件流通股不超過2429.12萬股，減持比例不超過公司總股本1%；董事長陳仁喜和總會計師林道煥計劃通過集中競價交易方式分別減持其所持公司無限售條件流通股不超過63.66萬股和15萬股。

蒙泰高新：公司發布公告，股東郭賢銳、郭麗雙計劃通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過324.09萬股。郭賢銳為公司控股股東、實際控制人郭清海的父親，郭麗雙為公司控股股東、實際控制人郭清海的姐姐，本次減持計劃實施系股東的正常減持行為，不會導致公司控制權發生變更，不會對公司的持續經營產生影響。

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