華廈眼科2025年前三季度業績穩中向好，高頻次分紅釋放穩定預期

每經編輯｜陳楠    

10月29日，大型眼科醫療連鎖集團華廈眼科（301267.SZ）披露2025年三季度報告，公司前三季度實現營業總收入32.72億元，同比增長2.83%；歸母凈利潤4.34億元，同比增長3.04%；扣非歸母凈利潤4.23億元，同比增長1.65%。

值得一提的是，華廈眼科還隨三季報同步推出2025年中期利潤分配方案：以8.32億股為基數，擬每10股派發0.90元現金紅利，合計擬派發現金紅利約7492萬元，占前三季度歸母凈利潤的17.28%，而就在此前不久的2024年年度權益分派中，華廈眼科已派發了約1.83億元的年度現金分紅，分紅比例高達42.73%。

在眼科行業整體增速不算搶眼的大環境下，華廈眼科不僅交出了一份穩中向好的成績單，還通過高頻次、高強度的分紅，向資本市場釋放了較強的穩定預期。

未來業績有望恢復穩健增長

作為國內大型眼科醫療連鎖集團，華廈眼科始終堅持“無論富貴貧窮，都要服務好每個病人，讓每個人擁有一雙健康明亮的眼睛”的使命，秉承“責任、關懷、創新、共贏”的核心價值觀，面向廣大公眾提供眼科全科診療服務。

截至今年年中，華廈眼科已在全國19個省和直轄市、49個城市開設64家眼科?？漆t院和67家視光中心，輻射國內華東、華中、華南、西南、華北等廣大地區，通過連鎖運營的模式建立了全國范圍內的診療服務網點體系。公司在學術影響力、分院數量、年診療人次、手術量、收入等多個維度居行業前列。

面對市場環境、行業政策等帶來的階段性挑戰，華廈眼科之所以仍然能把營收和利潤守在正增長區間，核心在于公司基本面仍然是高度確定的，從中長期看，受益于兒童青少年近視防控政策、人口老齡化趨勢、眼科診療技術設備升級、居民用眼習慣改變及眼健康知識的普及，我國眼科醫療服務市場依然具備較大的增長潛力。因此，即便短期就診消費出現階段性承壓，真正的剛性需求未來仍會穩步釋放，這是華廈眼科敢于保持擴張節奏的底氣。

堅持“內生增長+外延并購”發展戰略，華廈眼科于2024年成功收購成都愛迪眼科醫院（四川省首批、成都市唯一三甲眼科醫院），成為擁有“雙三甲”眼科醫院的大型醫療連鎖集團。未來，公司將充分發揮旗下兩家三級甲等專科醫院優勢，構建“三甲引領、區域協同、輻射全國”的全新戰略縱深。

反映在財務層面，三季報顯示，華廈眼科的資產和凈資產規模都在穩步擴張。截至9月末，公司總資產達81.63億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益達59.99億元，分別較上年同期增長3.02%和3.52%，說明內生增長和外延并購取得良好成效。

華廈眼科在半年度報告中就已經明確，2025年是“十四五”全國眼健康規劃的收官之年，也是“十五五”規劃謀篇布局之年。公司將緊扣“健康中國”戰略新趨勢與新機遇，踐行可持續發展理念，持續深化學科建設，創新診療服務模式，完善醫療質量管理，提升醫療服務水平與精細化管理能力，加快數智化賦能，強化人才梯隊建設，推動科研技術創新和成果轉化，不斷夯實核心競爭優勢，為公司發展持續注入新動能。

在保持穩健擴張的基礎上，華廈眼科也在精細化運營與管理體系上持續深耕，公司銷售、管理、財務等費用總體控制得當：特別是銷售費用從上年同期的4.51億元減少至4.32億元，同比下降4%；管理費用基本與上年同期持平；財務費用雖同比上升，但主要系公司理財結構調整導致銀行利息收入下降。

海通國際在研報中點評稱，華廈眼科第三季度收入基本持平，隨著公司聚焦高質量發展，積極應對市場環境和行業政策變化，未來業績有望恢復穩健增長。

聚焦診療技術革新與臨床應用突破

身處高壁壘的醫療服務賽道，華廈眼科深知，唯有持續創新才能在競爭日益激烈的市場中立于不敗之地。

作為眼科醫療服務領域的標桿企業，華廈眼科始終聚焦診療技術革新與臨床應用突破。今年以來，公司積極引進國際前沿診療新技術、新設備，不斷豐富公司在屈光手術、白內障手術及眼病診療領域的創新、個性化診療方案，持續引領眼科技術革新，推動公司診療設備技術保持國內領先水平。

在屈光手術方面，華廈眼科加大力度在旗下醫院引進并推廣蔡司全飛秒SMILE pro手術、蔡司微創全飛秒精準4.0、愛爾康全光塑等屈光新術式，推動屈光術式結構持續優化升級。今年5月，公司下屬廈門眼科中心、鄭州華廈視光、成都愛迪等多家醫院作為全國首批眼科醫療機構，率先引進全球首款2MHz全飛秒激光設備——蔡司新一代機器人全飛秒VISUMAX800及新微創手術SMILE Pro技術，在屈光手術效率、精準度和患者體驗方面實現質的飛躍，進一步完善公司屈光不正診療技術體系；廈門眼科中心SMILE pro手術量率先突破2000例，手術數量與質量均位居行業前列。此外，公司下屬多家醫院作為國內首批引進并開展國內首款自主研發的非球面有晶體眼人工晶狀體——龍晶PR晶體植入手術的醫療機構，為屈光不正患者提供更多元的摘鏡選擇和更優質的術后視覺質量。

在白內障手術方面，華廈眼科率先引入全國首臺強生第七代“Catalys 白力士 7.0”導航飛秒激光白內障手術系統，在白內障手術精準度、安全性、手術時間和視覺質量上實現了革命性突破；引進瑞士Ziemer全新一代全飛FEMTO LDVZ8激光手術平臺，實現多功能角膜手術、白內障手術、CLEAR全飛秒手術一機多用，滿足各類手術需求；引進蕾明視康視無極?焦深延長EDoF人工晶狀體、蕾明視康視全極?連續型三焦點人工晶狀體、世紀康泰亮視安?全新一代三焦點Plus人工晶狀體等多款國產高端人工晶體，進一步豐富屈光性白內障手術診療選擇。

這意味著，華廈眼科并非簡單“多開了幾家醫院”，而是在用真正具備國際先進水準的設備和服務，去拉高自身眼視光業務的技術天花板和單院服務能力，從而在價格更透明、患者更理性的市場里，繼續占住高客單價、強體驗、好口碑的市場定位。

此外，華廈眼科還在創新驅動發展戰略的指引下，依托在眼病診療領域的技術優勢，持續推動科研創新，加快科研成果轉化與臨床應用，深化以科研服務臨床，以臨床反哺科研的創新機制，為眼科臨床診療技術的發展提供有力支撐。

8月底，華廈眼科與上海大學共建首家眼?？聘綄籴t院，同時成立“上海大學醫工交叉研究院眼科研究所”“上海大學校企合作人才培養基地”等創新平臺，雙方將充分發揮高校科研創新與企業臨床資源優勢，聚焦疾病機制研究、精準診療技術、智能醫療器械等前沿議題持續突破，實現“科研賦能臨床、臨床反哺科研”的良性循環，構建“科研-臨床-產業”無縫銜接的創新生態，共同推動眼科診療技術突破與人才培養。

可以預見，隨著“十四五”全國眼健康規劃的收官、下一輪行業政策逐步落地，眼科醫療仍將是兼具社會價值與市場前景的賽道。華廈眼科一方面用穩健的財務表現、大手筆的分紅回應市場關切，另一方面又通過技術迭代、并購擴張和醫教研協同不斷夯實長期能力，假以時日，公司業績有望回歸快速增長的軌道。

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