中國移動“量子城域網(wǎng)”建設(shè)首次發(fā)標(biāo)，持續(xù)看好量子科技加速落地；五部門發(fā)文11月1日起完善免稅店政策——《投資早參》

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌1.57%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.99%，道指跌0.23%；Meta跌超11%，為三年以來最大單日跌幅，市值蒸發(fā)約2140億美元（約合人民幣15216億元）；特斯拉跌超4%，亞馬遜跌逾3%，微軟、英偉達跌超2%，奈飛跌超1%；谷歌漲超2%，蘋果小幅上漲。納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.88%，中概股多數(shù)下跌，嗶哩嗶哩跌超5%，網(wǎng)易跌超4%，阿里巴巴跌超3%，京東跌近3%；新東方漲近4%。

2、現(xiàn)貨黃金漲2.41%，報4024.46美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.94%，報4038.30美元/盎司；COMEX白銀期貨漲1.71%，報48.73美元/盎司。國際油價小幅收跌，美油主力合約收跌0.31%，報60.29美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.42%，報64.05美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.02%報24128.91點，法國CAC40指數(shù)跌0.53%報8157.29點，英國富時100指數(shù)漲0.04%報9760.06點。

（二）行業(yè)掘金

1、2025年10月30日，中國移動采購網(wǎng)發(fā)布《中國移動安徽公司2025年合肥量子城域網(wǎng)設(shè)備采購項目 招標(biāo)公告》，項目擬采購合肥量子城域網(wǎng)4個接入節(jié)點硬件、量子密鑰生成終端、光量子交換機等設(shè)備及服務(wù)。本次采購為中國移動“量子城域網(wǎng)”建設(shè)首次發(fā)標(biāo)。運營商加速量子通信基建，中國電信2024年已建成合肥等16個重點城市量子城域網(wǎng)，其中合肥量子城域網(wǎng)為“世界最大的量子通信城域網(wǎng)”。2025年10月，中國移動聯(lián)合多家生態(tài)伙伴啟動了“點亮百城”量子試驗網(wǎng)，旨在通過與現(xiàn)有通信網(wǎng)絡(luò)深度融合構(gòu)建量子安全保障體系。

點評：量子計算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點規(guī)劃方向。量子計算系統(tǒng)，尤其是光量子計算架構(gòu)需要通過光鏈路實現(xiàn)量子比特間的信號傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，可實現(xiàn)光信號的高效切換與雙向傳播，為量子計算系統(tǒng)提供穩(wěn)定的光互連解決方案。量子計算與 AI、超算的融合場景，對光交換的需求呈現(xiàn)規(guī)?；鲩L，Yole Development 預(yù)測，2024-2025 年全球 MEMS 光開關(guān)市場年復(fù)合增長率達 25%，量子計算是核心驅(qū)動因素之一。概念股包括賽微電子、普源精電、科大國創(chuàng)等。

2、2025年10月30日，財政部、商務(wù)部等五部門發(fā)布通知，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策。通知明確，優(yōu)化國內(nèi)商品退（免）稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內(nèi)免稅店銷售國產(chǎn)品，鼓勵免稅店引入更多能夠體現(xiàn)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的特色優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，增加國產(chǎn)品在免稅店的銷售。同時，進一步擴大免稅店經(jīng)營品類，將更多便于攜帶的消費品納入經(jīng)營范圍，新增手機、微型無人機等熱銷商品。通知還明確，支持口岸出境免稅店、口岸進境免稅店和市內(nèi)免稅店提供網(wǎng)上預(yù)訂服務(wù)，允許旅客在市內(nèi)免稅店預(yù)訂后在口岸進境免稅店提貨。

點評：五部門完善免稅店政策，核心在于擴大國產(chǎn)品銷售、豐富商品品類，是推動國內(nèi)消費、培育品牌、豐富旅客購物體驗和優(yōu)化免稅行業(yè)布局的重要舉措。調(diào)整后免稅店政策鼓勵國產(chǎn)品和“中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化特色”產(chǎn)品在免稅渠道的集中展示，有望帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈升級及品牌出海，對中國本土品牌的國際化發(fā)展具有長期正向促進作用。商品品類擴容、新型消費場景的拓展，將進一步培育旅客在出境前行前環(huán)節(jié)購物的習(xí)慣，有助于形成消費回流和新消費增長點。頭部持牌企業(yè)有望在新一輪升級中充分受益。概念股包括中國中免、王府井等。

3、2025年10月30日，稀土市場情緒明顯好轉(zhuǎn)，主要品種價格大面積跳漲。據(jù)百川盈孚，10月30日，氧化鐠釹均價已漲至54萬元/噸，較上一日上漲4.35%；金屬鐠釹漲至65.5萬元/噸，當(dāng)日漲幅3.97%；釹鐵硼N35價格目前主流含稅均價132.5元/公斤，較上一日上漲3.92%。此外，鐠釹鏑鋱及磁材等價格跟隨上調(diào)，低價現(xiàn)貨收緊，市場氣氛較好。隨著中美會談持續(xù)積極信號，市場預(yù)期未來海外來華稀土采購需求逐步恢復(fù)，鐠釹持貨商挺價意愿明顯增強。同時，近期稀土采購回暖，補庫預(yù)期增強有望支撐價格。

點評：隨著海外需求修復(fù)，稀土價格望持續(xù)回暖。未來稀土供給管控強化背景下，海外供給釋放速度或被放緩，而補庫存意愿進一步增強，稀土價格中樞或?qū)⒊掷m(xù)抬升。稀土永磁材料是電機性能突破的關(guān)鍵，其中釹鐵硼可使電機體積縮小30%、能耗節(jié)省15%-20%的同時實現(xiàn)效率提升至95%及以上。需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性高增長，在雙碳目標(biāo)與全球經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能空調(diào)等領(lǐng)域貢獻核心邊際增量，疊加人形機器人單臺約需3.5kg釹鐵硼的新增需求，行業(yè)有望進入量價齊升通道。概念股包括北方稀土、金力永磁、銀河磁體等。

（三）避雷針

永悅科技：公司發(fā)布公告稱，公司計劃自公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，通過集中競價方式減持不超過485.11萬股（不超過公司總股本的1.35%）回購股份。減持所得資金將用于補充公司流動資金。

超捷股份：公司發(fā)布公告稱，公司控股股東上海毅寧投資有限公司計劃以集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過398.55萬股（占公司總股本比例2.97%，占剔除公司回購專用賬戶股份后總股本比例3%）。

金盾股份：公司發(fā)布公告稱，特定股東前海宏億因經(jīng)營發(fā)展資金需求，計劃在公告之日起3個交易日后的三個月內(nèi)（即2025年11月5日至2026年2月4日），通過集中競價方式減持公司股份不超過406.52萬股，占公司總股本的1.00%。

瑞晟智能：公司發(fā)布公告稱，股東寧波瑞合晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計劃通過集中競價減持不超過62.42萬股，大宗交易減持不超過124.85萬股，合計減持不超過187.27萬股，占公司總股本的3%。減持原因為合伙人自身資金需求，減持期間為自公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)。

賽微微電：公司發(fā)布公告稱，公司實際控制人之一、副總經(jīng)理葛偉國計劃通過集中競價方式減持其持有的不超過430,695股無限售流通股份，一致行動人微合投資計劃通過集中競價方式減持不超過430,695股無限售流通股份，雙方合計減持不超861,390股。減持原因為自身資金需求，減持期間為2025年11月21日至2026年2月20日。

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