“中國民營船王”任元林擬入主杉杉股份

每經記者｜彭斐    每經編輯｜張益銘    

備受市場關注的杉杉股份（SH600884，股價14.03元，市值315.59億元）控股股東重整事宜迎來關鍵節點。

10月10日晚間，杉杉股份發布公告稱，公司控股股東杉杉集團有限公司（以下簡稱杉杉集團）的重整管理人已提交《重整計劃（草案）》，并將于10月21日召開第三次債權人會議對該草案進行表決。

杉杉股份公告顯示，根據9月29日簽署的《重整投資協議》及草案內容，由江蘇新揚子商貿有限公司牽頭的重整投資人聯合體，將通過一系列復雜的交易安排，合計取得杉杉集團及其子公司持有的杉杉股份23.36%股票的控制權。

《每日經濟新聞》記者了解到，若重整計劃最終得以順利執行，杉杉股份實際控制人將變更為新揚子商貿的實際控制人任元林。公開資料顯示，任元林是江蘇揚子江船業集團創始人，被稱為“中國民營船王”。

值得注意的是，這場備受矚目的控制權變更并非已成定局，杉杉股份公告明確提示，重整計劃的最終“落地”仍面臨著債權人會議與法院裁定、經營者集中申報審查以及投資人履約能力三大不確定性風險。

靜待債權人會議關鍵投票

杉杉股份控股股東的重整大戲，正步入最為關鍵的表決階段。

根據杉杉股份上述公告，杉杉集團和寧波朋澤貿易有限公司（以下簡稱朋澤貿易）合并破產重整案的第三次債權人會議，已定于2025年10月21日以網絡會議形式召開。會議的核心議程，正是對管理人于10月9日提交的《重整計劃（草案）》進行審議和表決。

此次重整始于2025年3月20日，當日，浙江省寧波市鄞州區人民法院裁定對杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易進行實質合并重整。歷經數月的公開招募與遴選，最終確定由江蘇新揚子商貿有限公司（以下簡稱新揚子商貿）、江蘇新揚船投資有限公司（以下簡稱新揚船）、廈門TCL科技產業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱TCL產投）和中國東方資產管理股份有限公司深圳市分公司等組成的聯合體，成為本次重整的投資人。

杉杉股份公告顯示，根據9月29日簽署的《重整投資協議》及最新的《重整計劃（草案）》，投資人將通過一套精心設計的“三步走”方案，最終實現對杉杉股份23.36%股權的控制。

具體路徑如下：首先是直接收購。由新揚子商貿牽頭設立的有限合伙企業（以下簡稱投資人持股平臺）將直接收購杉杉股份9.93%的股票；同時，TCL產投將直接收購1.94%的股票。此外，根據債權人的受償選擇，可能還會有一部分股票由新揚船指定的主體進行增補收購。

其次是通過合伙企業間接收購。新揚子商貿指定的子公司將與為清償債權人而設立的服務信托共同組建一家合伙企業，該合伙企業將收購杉杉股份0.89%的股票。

最后是表決權委托。對于杉杉集團重整后保留的剩余杉杉股份股票，其全部表決權將委托給投資人持股平臺行使。同時，通過直接收購和間接收購方式取得股份的TCL產投、新揚船指定主體以及前述的合伙企業，也均需與投資人持股平臺簽訂《表決權委托協議》，將其持有的全部表決權進行委托。

通過上述“直接收購+與服務信托組建合伙企業收購+剩余保留股票表決權委托”三種方式的組合，投資人持股平臺最終將合計取得并控制杉杉股份23.36%股票的表決權。

《每日經濟新聞》記者了解到，10月21日的債權人會議能否順利通過這份復雜的重整計劃，將成為決定該控制權路徑能否最終落地的第一個關鍵關口。

新實際控制人浮出水面

隨著重整方案的明確，杉杉股份未來的新實際控制人也浮出水面。

杉杉股份在公告中指出：“如《重整投資協議》和《重整計劃（草案）》獲批并順利執行，公司的控制權將發生變更，公司控股股東將變更為投資人持股平臺，實際控制人將變更為任元林。”

《每日經濟新聞》記者了解到，任元林正是此次重整的牽頭投資方——江蘇新揚子商貿有限公司的實際控制人。作為此次接盤的“白衣騎士”，任元林是鼎鼎大名的“中國民營船王”。他通過資本運作和產業整合，將揚子江船業打造成全球造船行業前十強企業，并成功實現企業上市。

然而，從簽署協議到最終完成控制權變更，整個過程并非坦途。杉杉股份在公告中明確指出了三大不確定性，為這次備受矚目的易主事件增添了諸多變數。

首先是審批風險。《重整計劃（草案）》的生效，不僅需要通過10月21日的債權人會議表決，還需提交出資人組會議表決，并最終獲得相關法院的裁定批準。其中任何一個環節出現波折，都可能導致重整失敗。

其次是反壟斷審查風險。杉杉股份在公告中提及，部分重整投資人尚需完成經營者集中申報。10月1日公告顯示，根據《重整投資協議》，新揚子商貿和新揚船需在協議簽訂后三十個工作日內向國家市場監督管理總局提交經營者集中申報材料。若主管部門最終作出禁止經營者集中的決定，《重整投資協議》將自動解除。

最后是履約風險。杉杉股份坦言：“在《重整投資協議》的履行過程中，亦可能存在重整投資人無法按照投資協議的約定履行相關義務的風險。”這意味著，即便所有審批程序順利通關，投資人能否按時足額支付高達數十億元的重整投資款，仍是考驗其資金實力的關鍵環節。

面對控股股東層面的巨大變動和潛在風險，杉杉股份自身的經營穩定性也成為投資者關注的焦點。

對此，杉杉股份在公告中強調：“目前，公司控股股東不存在非經營性資金占用、違規擔保等侵害上市公司利益的情形。公司具有獨立完整的業務及自主經營能力，公司與控股股東在資產、業務、財務等方面均保持獨立。目前公司生產經營一切正常，本次事項目前未對公司日常生產經營造成重大實質影響。”