解讀粵港澳上市公司品牌價值：騰訊控股穩居首位，深圳拿下四個第一

每經記者｜黃博文    每經編輯｜陳俊杰    

9月28日，《粵港澳大灣區藍皮書：粵港澳大灣區建設報告（2025）》發布。報告顯示，2024年，粵港澳以14.79萬億元的經濟總量，超越了紐約和舊金山兩個世界級灣區，與東京灣區并列全球經濟規模第一梯隊，人均GDP估算約17.02萬元。

近年來，粵港澳大灣區（以下簡稱“粵港澳”）經濟保持穩健發展態勢。這從上市公司品牌價值層面也得到印證。

《每日經濟新聞》記者基于“2025中國上市公司品牌價值總榜TOP3000”（注：每日經濟新聞與清華大學經濟管理學院中國企業研究中心聯合發布，以下簡稱“總榜TOP3000”），梳理粵港澳上市公司品牌價值近年來到變化，同時采訪廈門大學品牌與廣告研究中心主任黃合水進行解讀。

騰訊控股穩居第一，前十名沒有廣州企業

作為中國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一，粵港澳以不到全國1%的國土面積和約6%的人口總量，創造了全國約11%的經濟總量。

據統計，2025年粵港澳共有589家企業上榜“總榜TOP3000”，合計品牌價值為80355.99億元。基于此，記者統計出2025年粵港澳品牌價值排名前十的企業。其中，騰訊控股（00700.HK）遙遙領先，品牌價值高達26823.97億元，超過其余9家企業品牌價值總和；美的集團（000333.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、中國平安（601318.SH）品牌價值均超過3000億元，分別位居二、三、四名。值得注意的是，在前十名中，沒有一家企業來自廣州。

來源：總榜TOP3000

2025年，粵港澳上榜企業合計品牌價值高達80355.99億元，實現快速增長，這主要得益于互聯網行業的強勁拉動。但進一步分析可見，該區域互聯網行業的存量競爭優勢與增量價值貢獻，幾乎集中于騰訊控股一家企業。

在黃合水看來，中國市場規模龐大，部分行業天然存在向頭部企業集中的趨勢。“在當前平臺化發展階段，企業發展與平臺的關聯性愈發緊密，脫離平臺生態的企業較難獲得持續成長空間。因此，擁有微信、QQ等多個平臺的騰訊控股形成領先優勢具有一定必然性。”

深圳上榜企業合計品牌價值和數量均第一，兩項指標近4年增量第一

從城市維度看，深圳上榜企業的數量與合計品牌價值均第一，且較其他城市顯著領先。從動態角度看，2022年至2025年，深圳上榜企業數量增長26家，合計品牌價值增長11752.39億元，兩項增量指標也均位列區域第一。

來源：總榜TOP3000

來源：總榜TOP3000

與深圳形成鮮明對比的是廣州。過去4年，廣州上榜企業數量減少3家，合計品牌價值僅增長308.24億元。

“支撐深圳領先地位的關鍵因素有三：一是高科技產業集聚帶來的人才與資本密集效應，二是相對優質的營商環境，三是人才與資本對上述兩項優勢的高度認可。”黃合水解釋，“深圳在客觀產業基礎與主觀認知層面形成的雙重優勢，使其未來發展潛力將進一步凸顯”。

對于廣州上市公司品牌價值的發展現狀，黃合水認為：“在缺乏全新產業賽道崛起、市場競爭規則未發生顯著變革的前提下，廣州相關上市公司要實現競爭力的實質性強化，面臨較大挑戰。”

家電、汽車近4年品牌價值增量超2000億元

與此同時，《每日經濟新聞》記者還統計了粵港澳近4年的行業價值變化情況。

數據顯示，互聯網行業品牌價值位居第一，高達27151.02億元，且遠超其他行業；家電行業位居第二，品牌價值在2025年實現大幅增長，同比增加1661.24億元；房地產行業位居第三，但品牌價值呈下滑態勢，近4年降幅超2000億元。此外，憑借比亞迪等新能源巨頭，粵港澳的汽車行業近4年品牌價值增量超2000億元。

來源：總榜TOP3000

來源：總榜TOP3000

從產業基礎來看，廣東是全球規模最大、品類最齊全的家電制造業中心，家電制造業營收規模占全國比重超40%，目前已形成以深圳、佛山、東莞、珠海等為聚集地的家電產業集群。這在一定程度上支持了粵港澳家電行業品牌價值的高速增長。據統計，家電行業近4年品牌價值增量，在粵港澳所有行業中僅次于互聯網行業。

“當下，家電品牌的發展與互聯網、人工智能技術深度綁定，這也是其2025年品牌價值大幅增長的原因。”黃合水表示。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝