中信證券：預計國慶中秋長假期間白酒動銷同比下滑約15%~20%

每經AI快訊，9月30日，中信證券研報指出，伴隨中秋旺季臨近，白酒市場需求呈現緩慢復蘇態勢，渠道持續以開瓶動銷去庫存調整為主，我們預計國慶中秋長假期間白酒動銷同比下滑約15%~20%，其中宴席場景和大眾價格帶的白酒消費表現或相對較好。我們延續此前判斷，本輪行業基本面底有望出現在2025年三季度，預計今年三季度是行業動銷、價格、市場信心壓力最大的階段，預計今年下半年是白酒上市公司報表業績壓力最大的階段，再考慮到后續逐步復蘇趨勢明確，看好白酒行業底部配置機會。啤酒下半年基數較低，節前備貨節奏保持穩定，但考慮到競爭烈度有所加劇以及限酒令影響，預計三季度報表端有一定壓力。