需求驅動+庫存周期共振，石化板塊盈利預期提升，聚焦石化ETF（159731）發展機遇

9月16日午后，中證石化產業指數跌幅收窄，現跌約0.75%。成分股漲跌互現，和邦生物、聯泓新科、華峰化學、中國海油等領漲。相關ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數調整，打開低位布局窗口。

天風證券認為，當前整體宏觀經濟背景下，進入下半年化工品價格或因階段性需求驅動，供給格局的穩定性和庫存周期的而具備底部向上漲價動力。而化工板塊又進入階段性估值底部區域，盈利預期及企業對投資回報訴求亦在需求階段性好轉、供給增速回落后提升。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為60.65%，石油石化行業占比為32.3%。前十大權重股分別為萬華化學、中國石油、中國石化、鹽湖股份、中國海油、巨化股份、藏格礦業、華魯恒升、寶豐能源和恒力石化，前十大權重股合計占比55.63%。