兩大宏觀敘事邏輯，支撐本輪牛市所有主線——極簡(jiǎn)投研

前段時(shí)間因?yàn)樯眢w原因，沒(méi)有寫東西。今天咱們簡(jiǎn)單直白，直擊核心。

支撐未來(lái)A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯。至少在可見的兩年內(nèi)，兩大宏觀敘事邏輯不會(huì)有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護(hù)城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點(diǎn)“換車”，以免耽誤這7-8年才來(lái)一次的牛市。

大盤必過(guò)4000點(diǎn)

下圖是上證指數(shù)的月K線，來(lái)到前兩輪牛市高點(diǎn)的連線附近（以下簡(jiǎn)稱趨勢(shì)線）。從情緒的角度來(lái)說(shuō)，這條趨勢(shì)線肯定是壓力位。

小二計(jì)算了這條趨勢(shì)線在今年9月、10月、11月對(duì)應(yīng)的壓力位，如下圖所示。

從劇本推演的角度來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息疊加“9·24行情”一周年，是釋放宏觀利好的窗口；10月會(huì)有“十五五”規(guī)劃的更多消息，是釋放產(chǎn)業(yè)利好的窗口。大資金不大可能選擇在這個(gè)窗口里選擇兌現(xiàn)，因?yàn)檫@無(wú)疑是在讓渡籌碼。

本周上證指數(shù)最高達(dá)到3892.74點(diǎn)，離壓力位3913.84點(diǎn)只差0.54%，離4000點(diǎn)也只有2.75%的漲幅空間。秉承“來(lái)都來(lái)了”的傳統(tǒng)，再加上前面我說(shuō)的兩個(gè)大的事件驅(qū)動(dòng)窗口，4000點(diǎn)肯定會(huì)摸到，而且會(huì)突破。

再來(lái)看一個(gè)微觀現(xiàn)象。

9月初，AI硬件股漲勢(shì)瘋狂，并且陸續(xù)出現(xiàn)降溫消息，隨后AI硬件股順勢(shì)調(diào)整，將接力棒交給了前期的主線創(chuàng)新藥。

9月10日，當(dāng)海外傳來(lái)創(chuàng)新藥的利空消息時(shí)，創(chuàng)新藥調(diào)整，AI硬件股立馬起飛。

兩個(gè)主線的相互表現(xiàn)，在小二看來(lái)，就一個(gè)目的——維持市場(chǎng)賺錢效應(yīng)。

另外，本輪牛市可以按兩個(gè)“起點(diǎn)”來(lái)算：一是4月9日，二是6月23日。

4月9日之后，上證指數(shù)運(yùn)行了49個(gè)交易日，并實(shí)質(zhì)性跌破20日均線，可以理解為“關(guān)稅對(duì)沖行情結(jié)束”。

6月23日開始，三根好看的指數(shù)陽(yáng)線，徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒。運(yùn)行到9月4日，共54個(gè)交易日。上證指數(shù)9月4日的收盤價(jià)，也實(shí)質(zhì)性跌破了20日均線。

最后是9月5日和9月12日的光頭陽(yáng)線，且都是在20日均線附近強(qiáng)勢(shì)拉升，尤其是9月12日的拉升是帶量的。

因此，除非有更大的利空（強(qiáng)度蓋過(guò)海外關(guān)于創(chuàng)新藥的利空消息），否則短期行情依然會(huì)是強(qiáng)勢(shì)上攻態(tài)勢(shì)。

下周看底牌

很多投資者在說(shuō)，現(xiàn)在A股上漲是在演繹美聯(lián)儲(chǔ)降息邏輯。但小二有不同的看法。

從美聯(lián)儲(chǔ)降息事件的強(qiáng)度來(lái)看，去年降息的意義遠(yuǎn)超過(guò)今年，那么為何市場(chǎng)去年沒(méi)有演繹降息邏輯，行情反而在去年9月24日開始起飛？

因此美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)A股的利好，應(yīng)該是事后發(fā)酵，而非事前演繹。根據(jù)大模型的說(shuō)法，宏觀邏輯上，美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)給我國(guó)央行更大的貨幣操作空間。

小二認(rèn)為，不要在意美聯(lián)儲(chǔ)降息多少個(gè)基點(diǎn)，我們的注意力應(yīng)該放在后續(xù)還要降息幾次上。美國(guó)能否出現(xiàn)“放水”趨勢(shì)，對(duì)A股或者港股的牛市持續(xù)性，會(huì)有一定影響。

總之，不管結(jié)果如何，我們下周看美聯(lián)儲(chǔ)降息的這張底牌。

兩大宏觀敘事驅(qū)動(dòng)所有主線

周四，在極簡(jiǎn)數(shù)據(jù)分析的文章中，小二表達(dá)了一個(gè)觀點(diǎn)：現(xiàn)在不要糾結(jié)宏觀敘事，而應(yīng)該把精力放在怎么才能“上車”上。

追高肯定不劃算，因此只能等待市場(chǎng)出現(xiàn)階段“犯錯(cuò)”。多用可量化的方法論來(lái)協(xié)助交易，少用那些非量化的觀點(diǎn)來(lái)拖自己后腿。

支撐未來(lái)A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯：

第一，中美都在有意構(gòu)筑自己的科技護(hù)城河。不管你信不信，這件事正在發(fā)生。

第二，美國(guó)需要降息來(lái)緩解債務(wù)壓力，而這個(gè)“放水”窗口絕非短期。

至少在可見的兩年內(nèi)，以上兩大宏觀敘事邏輯不會(huì)有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護(hù)城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點(diǎn)“換車”，以免耽誤這7-8年才來(lái)一次的牛市。

行吧，今天就說(shuō)這么多，祝各位周末愉快，牛市愉快。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝