休閑賽道跑出爆款 巨人網絡上半年營利雙增：向“全品類游戲公司”轉型邁出關鍵一步

每經記者｜張梓桐    每經編輯｜余婷婷    

8月27日，巨人網絡（002558.SZ，股價30.60元，市值592.03億元）發布2025年半年度報告。報告顯示，上半年公司實現營業收入16.62億元，同比增長16.47%；歸母凈利潤7.77億元，同比增長8.27%。

從業績增長的核心驅動力來看，今年1月23日上線的自研休閑賽道新品《超自然行動組》表現搶眼，7月達成“同時在線人數突破100萬”的里程碑，穩居iOS（蘋果移動操作系統）游戲免費榜TOP5，iOS游戲暢銷榜最高位列TOP4。

圖片來源：巨人網絡公告

與此同時，公司長青游戲“征途”IP（具有商業價值的創意內容或品牌）旗艦手游《原始征途》通過小游戲版本上線及二次推廣實現用戶擴圈，首月新增用戶586萬，上半年累計新增用戶突破2000萬。今年以來月均流水穩定維持在1億元水平，多產品線協同發力，為公司業績增長提供了支撐。

歷經此前休閑賽道探索的調整期后，巨人網絡憑借《超自然行動組》的爆款表現重回高增長軌道。而這樣的增長能否突破“單一爆款依賴”的局限、具備長期持續性？巨人網絡在今年下半年還手握哪些產品與技術王牌支撐業績延續？

《超自然行動組》成爆款  巨人網絡轉向“全品類游戲公司”

作為巨人網絡在休閑賽道的戰略性突破，《超自然行動組》于2025年1月23日正式上線后迅速成為行業焦點。

該產品以“中式微恐+多人合作”的差異化玩法精準切入市場空白，深度契合年輕用戶對情感共鳴、社交互動及視覺體驗的核心訴求。

圖片來源：巨人網絡公告

截至二季度末，游戲用戶規模與流水均實現指數級增長，7月成功達成“同時在線人數突破100萬”的里程碑，穩居iOS游戲免費榜TOP5，暢銷榜最高位列TOP4。社交媒體傳播方面，相關視頻在抖音、B站（嗶哩嗶哩視頻平臺）、快手等平臺累計播放量突破30億次，形成現象級傳播效應。

這一成績的背后，是巨人網絡多年來在大DAU（日活躍用戶數）產品研發上的技術沉淀。項目組通過動態難度調節、實時語音交互等創新機制，構建了“輕度上手、重度沉浸”的游戲體驗閉環。

從某種意義上來看，《超自然行動組》的成功標志著巨人網絡從傳統MMO（大型多人在線角色扮演游戲）廠商向“全品類游戲公司”的轉型邁出關鍵一步，其長線運營潛力有望改寫休閑游戲市場競爭格局。

在鞏固新品突破的同時，巨人網絡持續深化“長青游戲”戰略，推動經典IP煥發新生。

依托小游戲版本的上線，旗艦產品《原始征途》實現了用戶群體的有效破圈，上半年累計新增用戶突破2000萬，月均流水更是穩定在了1億元水平。該產品通過將端游核心玩法輕量化改造，成功吸引中老年用戶群體，驗證了“傳統IP+新興渠道”的創新路徑。

另一經典IP《球球大作戰》則通過玩法迭代與渠道拓展實現逆勢增長。

2025年上半年，《球球大作戰》在玩法層面不斷創新，玩法日參與率大幅提升。用戶體驗的改善帶來了留存率和用戶口碑的提升，五六月份的新增用戶數和日活躍用戶數均同比大幅增長。此外，《球球大作戰》通過抖音和微信小游戲平臺拓展用戶圈層，為App（移動應用程序）端帶來新進轉化。2025年上半年累計新進用戶數超1100萬，且呈逐月攀升的態勢，小程序日活躍用戶超100萬。

競爭加劇：休閑賽道與技術布局仍待市場考驗

當前，國內游戲行業正經歷“技術重塑產業、品類爭奪加劇”的關鍵周期：一方面，AI（人工智能）技術已從早期的單點工具應用，全面升級為貫穿研發、運營、玩法創新的全流程賦能引擎，頭部廠商紛紛加碼自研大模型與工業化管線建設，試圖通過技術穿透力構建競爭壁壘。

另一方面，傳統MMO賽道增長見頂，休閑游戲憑借“輕量化體驗+強社交屬性”成為增量市場核心爭奪領域，騰訊、網易等巨頭加速布局，中小廠商則依賴差異化玩法尋求突圍，行業呈現“存量IP煥新與新品破圈并行”的競爭格局。

在此背景下，巨人網絡的AI探索與戰略布局頗具行業代表性。

報告期內，公司多項研究成果覆蓋多模態生成、音視頻合成及多智能體技術方向。這些成果已逐步應用于內部內容生產工具鏈，例如通過AI生成NPC（非玩家角色）對話邏輯，使《原始征途》核心AI角色“小師妹”的交互響應準確率有效提升，顯著增強玩家情感共鳴。

“公司在圖像、視頻、語音、代碼、文本、策略等方面構建了高效的AI生產鏈路，實現AI工業化管線與多模態全矩陣布局，在AI技術的游戲場景落地上呈現出清晰的演進邏輯——前期聚焦研發提效，中期突破體驗優化，終局指向玩法創新。”今年5月，巨人網絡管理層在業績說明會上說。

圖片來源：巨人網絡公告

在玩法創新層面，《太空殺》通過接入騰訊混元、字節火山等大模型，推出“偵探劇場”“內鬼挑戰”等AI原生玩法，用戶在線時長有效提升。產業協同方面，巨人網絡與火山云、阿里云等廠商合作構建AI算力底座，共同推進游戲領域的生態建設。

面對休閑游戲賽道競爭加劇的現實，巨人網絡采取“雙輪驅動”策略：一方面通過《超自然行動組》等新品搶占增量市場，另一方面依托《征途》《球球大作戰》等IP鞏固存量基本盤。

整體來看，巨人網絡的戰略布局展現出清晰的創新邏輯：在休閑賽道以爆款打開市場，通過AI技術提升研發效率，借助IP聯動與全球化拓展構建生態壁壘。然而，如何在快速變化的市場環境中保持戰略定力與靈活調整的平衡，仍是其面臨的核心挑戰。