信達證券給予兗礦能源買入評級，兗煤澳洲量增價穩本降，下半年業績改善可期

每經AI快訊，信達證券8月20日發布研報稱，給予兗礦能源（600188.SH，最新價：12.88元）買入評級。評級理由主要包括：1）2025上半年國際煤炭價格持續回落，隨著旺季需求來臨，三季度煤炭價格已企穩回升；2）商品煤權益產量較快增長，受天氣干擾上半年銷量下降，公司預計9月之前消化積壓庫存；3）現金成本同比下行穩居指引中位，下半年或延續降本趨勢；4）2025年兗煤澳大利亞有望實現凈利潤4.4億澳元，有望為兗礦能源帶來盈利貢獻約12.7億元人民幣；5）在手現金充裕，兼顧股息回報與業務成長，鑄就公司長期價值。風險提示：國內外能源政策變化帶來短期影響；國內外宏觀經濟超預期下滑；發生重大煤炭安全事故風險；公司資產注入進程受到不可抗力影響。

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（記者 胡玲）

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