QFII加速布局A股！中小創次新股成 “掃貨”新目標，這些行業受關注

每經記者｜曾子建    每經編輯｜肖芮冬    

據統計，截至8月18日，已有523家A股上市公司披露了2025年中報。從中報披露的前十大流通股東情況來看，有30家上市公司出現QFII（合格境外機構投資者）身影，共計出現244次。截至今年二季度末，QFII持有上述A股上市公司市值合計達到228億元。

那么，在A股的強勢行情中，QFII重點買入的個股都有哪些特點呢？

五大QFII積極重倉A股

從已經披露的數據看，巴克萊銀行、瑞士聯合銀行集團（UBS）、摩根士丹利、摩根大通和高盛國際，這5家機構依舊是現身A股前十大流通股東名單次數最多的QFII。

其中，巴克萊銀行現身65家公司前十大流通股東名單，UBS現身46家公司前十大，摩根士丹利和摩根大通分別為33家和25家公司的前十大流通股東。此外，高盛國際、中信證券資產管理公司（香港）、阿布達比投資局也是超過10家公司的前十大流通股東。

而從持股市值來看，阿布達比投資局、摩根士丹利、UBS、巴克萊銀行，以及施羅德環球基金系列中國A股（交易所）持股市值較大。截至8月18日披露的數據，阿布達比投資局持有A股總市值最大，約為33.9億元；摩根士丹利、UBS、巴克萊銀行的持股市值約為13億元。

不過，隨著越來越多A股公司中報陸續披露，QFII機構持有A股的規模還會進一步擴大。

8家境外機構集體布局一家公司

今年6月20日，新恒匯在創業板上市。根據新恒匯披露的中報數據，在短短7個交易日中，有8家境外機構集體沖進前十大流通股東名單。

其中，巴克萊銀行和高盛公司分列第一和第二大流通股東；摩根士丹利、UBS、中信證券資產管理（香港）有限公司也進入前十大流通股東名單。此外，華泰金融控股（香港）有限公司—中國宏澤基金、中國國際金融香港資產管理有限公司為港資背景。而在前十大流通股東名單中，只有中金公司和國泰海通為內資券商機構。

新恒匯上市以來，最低價為39.20元，三季度以來持續走強，8月7日最高漲至98.5元，上市后最大漲幅超過150%。

資料顯示，智能卡業務是新恒匯的傳統核心業務，主要包括智能卡芯片關鍵封裝材料柔性引線框架產品的研發、生產和銷售。華金證券研報稱，公司深耕智能卡業務領域，系國內唯一實現核心封裝材料柔性引線框架量產的企業，目前全球市占率領先。公司控股股東和實控人為清華校友虞仁榮和任志軍。其中，虞仁榮系韋爾股份創始人及實控人，任志軍曾擔任紫光同芯母公司紫光國微的副董事長兼總裁，均具備豐富的產業經驗。

與新恒匯類似的還有同一天（6月20日）上市的滬市主板次新股華之杰。華之杰上市后的表現雖然沒有新恒匯亮眼，但依然受到境外機構的高度關注。

華之杰公布的二季度末前十大流通股東名單顯示，華泰金融控股（香港）—中國宏澤基金為該公司第一大流通股東，中國國際金融香港資產管理公司為第二大股東；UBS，摩根士丹利兩大QFII分列第三和第四大流通股東；此外，還有一家RQFII（人民幣合格境外機構投資者）廣發資管（香港）為第十大流通股東。

公開資料顯示，該公司主要為鋰電電動工具、消費電子領域提供有效的電源管理和動力驅動方面的系統解決方案，主要產品包括智能開關、智能控制器、無刷電機、精密結構件等關鍵功能零部件。

選股特點：青睞中小市值成長股

縱覽境外機構持有的A股公司，其實不難發現，很少有大市值的公司或者是賽道股龍頭。

原因很簡單，并非境外機構完全不喜歡這些大市值龍頭股，而是因為QFII投資A股的總體規模并不算太大，投資在一家公司的資金，不足以讓他們躋身這些大公司的前十大股東名單序列。

以今年一季報披露情況看，QFII持有單只個股市值最大的是阿布達比投資局，該機構持有紫金礦業的市值近30億元。即便如此，阿布達比投資局也僅僅是紫金礦業的第十大流通股東。

而摩根士丹利對單只個股持倉市值最大的為思源電氣，持倉市值約6.5億元。此外，法國巴黎銀行持有南京銀行的市值約為19億元，但持有其他個股的市值多為數千萬元。

與此同時，《每日經濟新聞》記者還注意到，QFII持倉高度集中于與中國經濟轉型和全球競爭力提升直接相關的行業，比如高端制造、科技板塊、醫藥生物、新消費等。

摩根士丹利基金權益投資團隊認為，相對海外市場而言，當前A股的估值仍處于低位，未來依然存在較大的擴張空間，繼續看好三大投資方向：一是科技成長，二是中國制造，三是新消費。

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