光伏“反內卷”行動繼續，光伏50ETF（159864）盤中領漲超3%，近10日凈流入超3億元

每經編輯｜彭水萍

消息面上，工信部辦公廳印發2025年度多晶硅行業專項節能監察任務清單，行業“反內卷”行動繼續。

受消息面提振，光伏50ETF（159864）盤中領漲超3%，資金火熱布局，近10日凈流入超3億元！

光伏板塊“反內卷”積極，盈利修復可期

華創證券表示，減產持續推進，光伏玻璃庫存由增轉降。據卓創資訊，截至本周四，行業庫存天數約32.59天，周環比減少3.3天，環比下降9.1%。面對行業供給過剩現狀，光伏玻璃環節已開始自發調整，開啟新一輪減產行為。供應端持續縮減，疊加主材價格調漲，組件環節低價囤貨積極性提升，使得本周光伏玻璃環節庫存由增轉降。

近期反內卷的頂層信號密集釋放，價格法修訂也表明了政策連貫性以及對反內卷的重視；目前價格下行業大多處于虧損狀態，后續不排除光伏玻璃價格上調至成本價左右，帶動環節盈利修復。建議關注光伏玻璃動態供需變化下庫存去化周期的投資機會。

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相關機構表示，從行業基本面來看，面臨較大現金流和債務壓力的行業最有動機通過自律手段實現更好的供需平衡，以改善其財務情況。而從競爭格局來看，集中度較高的行業有能力通過協調產量和庫存、兼并重組等手段優化產能、調整供需關系。根據華泰證券統計，截至2024年底，光伏行業在各“反內卷”行業中虧損企業占比和行業集中度都處于最高位置，所以最有希望藉由“反內卷”加速產能出清并改善財務情況。

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