“十四五”收官年，軍工景氣周期開(kāi)啟，航空航天ETF（159227）成交額同類第一

7月31日，A股市場(chǎng)再度回調(diào)，航空航天ETF（159227）全天震蕩，截至14點(diǎn)31分，跌幅1.11%，成交額達(dá)1.1億元，居同類第一，持倉(cāng)股航天晨光漲停，長(zhǎng)城軍工漲超9%，中國(guó)海防、海蘭信、國(guó)睿科技、航發(fā)科技、鋼研高納等跌幅居前。

軍工作為強(qiáng)計(jì)劃性行業(yè)，五年規(guī)劃對(duì)于行業(yè)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)預(yù)期有著重要影響，是軍工行情的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。2025年恰逢“十四五”收官年，軍隊(duì)建設(shè)“十四五”規(guī)劃執(zhí)行已進(jìn)入能力集成交付關(guān)鍵期，訂單需求有望加速釋放。

東北證券表示，在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，“十四五”計(jì)劃進(jìn)入最后一年，軍工行業(yè)擾動(dòng)因素已基本消除，下游需求呈恢復(fù)性增長(zhǎng)，同時(shí)2027年建設(shè)目標(biāo)迫在眉睫，中長(zhǎng)期目標(biāo)也對(duì)行業(yè)發(fā)展提供明確指引：2035年基本實(shí)現(xiàn)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，2050年把人民軍隊(duì)全面建成世界一流軍隊(duì)。伴隨需求恢復(fù)，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，國(guó)防軍工板塊有望得到大幅改善，安全邊際高，具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性。

航空航天ETF（159227）跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，申萬(wàn)一級(jí)軍工行業(yè)占比高達(dá)98.2%，是全市場(chǎng)軍工含量最高的指數(shù)，聚焦軍工細(xì)分空天力量，成分股覆蓋戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、直升機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈、衛(wèi)星、雷達(dá)等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰(zhàn)略方向。自2024年7月29日到2025年7月28日，國(guó)證航天指數(shù)收益率38.85%，超過(guò)中證國(guó)防指數(shù)（34.37%）、中證軍工指數(shù)（32.84%）和軍工龍頭指數(shù)（28.02%）。