化工龍頭ETF（516220）盤中漲超2%，細分龍頭發力領漲

每經編輯｜彭水萍

7月30日早盤，化工龍頭ETF（516220）高開走強，漲幅一度超2%，多只成分股活躍上漲。板塊整體走出震蕩整理后的反彈行情。

板塊表現呈現出以原油鏈、化工新材料、精細化工為主的“全面共振”特征，顯示市場對周期改善的預期在升溫。

基本面支撐：供需改善+庫存去化，化工景氣度回升在路上

1. 上游價格止跌回穩

近期原油、甲醇、PTA等大宗商品價格筑底企穩，為化工中下游環節帶來成本緩解信號。部分化工產品已處于盈虧平衡線以下，庫存去化接近尾聲，價格具備反彈基礎。 

2. 下游需求邊際改善

隨著三季度傳統旺季臨近，下游如紡織、家電、地產、農業等行業逐步恢復訂單，化工原料補庫節奏有所加快。高頻數據顯示，江蘇、山東等地產區域的涂料出貨量出現恢復。

3. 政策端積極信號累積

近期多個省份密集出臺“穩增長+穩地產”政策，配套設施、新型城鎮化等方向的投資有望帶動基建、涂料、膠黏劑等需求，利好中游精細化工領域。 

市場“反內卷”預期持續升溫，中央財經委員會第6次會議明確要求“依法治理企業低價無序競爭，推動落后產能有序退出”。作為重點調控領域，“反內卷”政策帶動化工市場情緒回暖。

后市展望：政策預期+估值低位，化工板塊具備配置性價比 

華安證券指出，能源結構調整大背景下，化石基材料或在局部面臨顛覆性沖擊，低耗能的產品或產業有望獲得更長成長窗口。對于傳統化工企業而言，未來的競爭在于能耗和碳稅的成本，優秀的傳統化工企業會利用綠色能源代替方案、一體化和規模化優勢來降低能耗成本，亦或新增產能轉移至更大的海外市場，從而達到雙減的目標。同時，隨著生物基材料成本下降以及“非糧”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎來需求爆發期，需求超預期的高景氣賽道，未來有望盈利估值與業績的雙重提升。

疊加以庫存周期進入主動去化尾聲、大宗價格止跌形成成本拐點、下游訂單邊際好轉帶動產業鏈活躍度提升，化工板塊業績或邊際改善，結構性機會值得重點挖掘。

關注化工龍頭ETF（516220）一鍵布局周期核心資產 

化工龍頭ETF（516220）跟蹤中證細分化工產業主題指數，精選A股化工子行業各方向中市值大、治理優、競爭力強的頭部公司，具有“細分代表性強、權重分散、彈性適中”等特點。該只ETF涵蓋基礎化工、石油石化、電力設備等核心細分賽道，同時規模流動性良好，適合把握周期反彈波段行情。相較傳統化工指數，更注重“高質+龍頭”，對高景氣子行業具備良好映射能力。

感興趣的投資者可以關注化工龍頭ETF（516220）。