滬指站上3600點！超級水電概念蓄的“水”，今天“流”向了全市場

2025-07-24 15:41:16

每經記者｜肖芮冬每經編輯｜趙云

7月24日，市場全天震蕩走高，三大指數均再創年內收盤新高，滬指收盤站上3600點。截至收盤，滬指漲0.65%，深成指漲1.21%，創業板指漲1.5%。

板塊方面，海南自貿區、稀土永磁、鋰礦、超級水電等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、CPO等板塊跌幅居前。

個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.84萬億元，較上個交易日縮量199億元。

“慢牛”行情下，市場從不缺乏驚喜。

昨日滬指3600點得而復失，不少股民調侃“下個牛市見”，也有短線客驚嘆“首板→二板”的0晉級率。一來二去，對“瘋狂星期四”的行情又有些擔憂。

但今天，A股用全天震蕩上行的強勢表現告訴大家：

3600點，大概率是新的起點。

這里，我們從大盤和板塊兩個角度，為大家梳理今天發生了什么。

滬指首度站穩3600點

回顧周三，滬指3600點的得而復失，主要因為大金融（銀行、保險、證券）在沖高時，市場上其他個股并未被顯著帶動。

而今天早間，盤面出現了兩個明顯變化：

（1）大金融中，代表“避險”的銀行板塊走弱了，但證券、多元金融等“激進”方向仍在發力，東方財富午后放量拉升，全天成交額達171.92億元，居市場首位；

（2）在確認大盤無憂后，更多個股選擇向上修復。同花順數據顯示，今天絕大多數時候，上漲家數都穩定在3600家以上；午后，超4000家上漲更成了常態。

指數首次站上3600點，個股全線走強，板塊自然也是多點開花，這個我們留到后文詳談。

首先探討的是：為什么這波行情中，大盤向上的步伐如此“穩中有序”呢？

開源證券研報稱，在突破3500點關口后，市場情緒階段性升溫，資金活躍度顯著提升，短期內板塊之間呈現出快速輪動特征。然而，從更中期視角看，政策性資金的持續入場正不斷夯實市場底部。中央匯金通過多輪ETF增持釋放出穩定信號，在應對外部擾動和提振風險偏好方面發揮了關鍵作用，“政策底”效應正持續強化市場對流動性和系統性支撐的預期。

“在當前宏觀預期平穩、資金面整體充裕的環境下，市場結構性活躍有望延續。我們認為，應充分認識到政策托底的長期意義，在市場調整與輪動中保持對核心配置資產的信心。”

另一方面，時間來到7月下旬，市場或許對即將到來的重要會議，或者政策利好方面抱有樂觀預期。中國銀河證券研報指出，7月政治局會議召開在即，上半年中國GDP同比增速達到5.3%，經濟數據好于預期，可以從兩個層面去展望下半年經濟工作重心：

一方面，鞏固經濟發展良好局面，保持“更為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”基調，加強政策儲備，維護社會穩定大局；

另一方面，解決過去一段時間經濟運行中存在的突出問題，包括物價低位運行、投資增速持續下行、消費政策接續等。

雅下水電“蓄”的“水”，“流”向全市場

板塊來看，今早開盤時，作為“陣眼”的中國電建打開漲停板，導致本周持續火熱的雅下水電概念炒作有所降溫，部分活躍資金涌向了其他方向。

不過，由于后續中國電建表現相當強勁，以歷史天量的成交額（158.57億元，全市場第二）走出第4個漲停板，也維護了雅下水電概念、西藏板塊乃至整個大基建的人氣，令出逃的資金又部分回流。

其他板塊中，漲幅最為亮眼無疑是海南板塊，或者說海南自貿區等相關概念。

昨日，國新辦就海南自由貿易港建設有關情況舉行新聞發布會，確定2025年12月18日正式啟動全島封關。

受短線情緒和埋伏盤兌現離場的影響，海南板塊昨日整體表現不佳。但今天，各方投資者又漸漸意識到，這一板塊還有更大的想象空間。

中信證券研報指出，封關最大意義在于貿易端，同時有助于海南加快建設國際旅游消費中心，島內旅游產業鏈相關經營主體（景區、酒店、旅游零售商、出行服務商等）將長期受益。

“對免稅運營商而言，由于離島免稅政策對于進入‘二線’無論是免稅額度還是政策限制角度都更放開，離島免稅政策的繼續實施將保持其競爭優勢，而封關所能帶來的海南島吸引力提升、人流流動加大均有助于推動海南旅游零售市場的整體發展。更為明確的是，率先完成商業布局的離島免稅運營商仍將保持在海南零售市場的優勢地位。綜上，建議關注海南封關政策下長期受益的旅游產業鏈公司。”

此外，臨近上午收盤時突然集體拉升的鋰礦概念股，也值得關注。

天齊鋰業A股罕見漲停，為該股今年以來的首次漲停。