解讀全球制藥企業50強榜單：中國創新藥企距離“Big Pharma”還有多遠

每經記者｜金喆    實習生 鄭翰森     每經編輯｜魏官紅    

近日，美國《制藥經理人》雜志發布2025年全球制藥企業50強榜單。該榜單根據醫藥公司去年處方藥的銷售業績，列出全球前50強生物制藥公司，強生創新制藥以557億美元銷售額蟬聯榜首，艾伯維、默沙東緊隨其后。

《每日經濟新聞》記者對比發現，諾和諾德憑借GLP-1藥物司美格魯肽首次進入前十位，默沙東從第四位升至第三位，主要得益于全球“藥王”帕博利珠單抗（K藥）的穩定增長，諾華則從第三位下滑到第七位。

此外，中國企業從曾經的觀望者開始擠上牌桌，有6家企業上榜，百濟神州、華東醫藥初次入圍。從產品潛力和研發趨勢來看，中國創新藥領域的全球化征程已經起航，成為“Big Pharma”（大型制藥企業）只是時間問題。

全球前十位排名出現變動

上述榜單基于Evaluate Pharma數據，考察過去一年各大藥企在處方藥銷售、核心產品收入與研發投入等硬指標上的全球表現。醫藥產業的波動往往與技術推動高度關聯，每一年全球藥企排名的顯著變化反映了行業格局的深刻調整。

過去10年，免疫療法成為癌癥治療的核心，而默沙東是最大的受益者之一。

目前K藥已獲得FDA（美國食品藥品監督管理局）批準40項適應證，2024年以294.82億美元登頂全球藥品銷售榜，占默沙東處方藥銷售額的比例約54.28%。Evaluate預測，K藥在2028年靜脈注射劑型專利到期前峰值銷售額將達330億美元。

另一款PD-1抗體納武利尤單抗，也為百時美施貴寶帶來收入93.04億美元。2024年，百時美施貴寶位列榜單第八位，心臟病藥物艾樂妥（133.33億美元）銷售額突破百億美元大關。

GLP-1靶點在減重領域的成功使代謝和肥胖治療成為市場關注的焦點，2024年司美格魯肽（292.96億美元）和替爾泊肽（164億美元）兩款藥物收入突破百億美元，對應的生產廠商諾和諾德、禮來排名分別升至第十位和第十一位。

重磅藥物是這些跨國制藥企業的制勝法寶。排名前五位的公司中，強生創新制藥靶向CD38單抗Darzalex（116.7億美元）、艾伯維利生奇珠單抗Skyrizi（117.2億美元）都為公司至少貢獻了20%的收入。

對比發現，前十位變化最大的是諾華和葛蘭素史克。

作為TOP 10 MNC（跨國藥企）的常客，2023年諾華以處方藥銷售額524.73億美元排第三位，2024年處方藥銷售額為501.91億美元，下滑到第七位。

諾華當下最大的煩惱是藥物的專利懸崖。2024年收入貢獻最大的Entresto（78.22億美元）關鍵專利在2025年7月到期；第二大單品Cosentyx（61.41億美元）專利在2029年到期。諾華的主要增長點，到2030年專利將全部到期，但從目前緩步爬坡的產品來看，諾華得抓緊時間尋找“繼任者”。

Evaluate Pharma近期發布的最新預測報告表示，到2030年，GLP-1激動劑及相關復方制劑將占所有處方藥銷售額的近9%。基于GLP-1的藥物如今已自成類別，預計將達到前所未有的銷售峰值。

其還表示，在糖尿病和肥胖癥產品銷售的強勁推動下，禮來的處方藥銷售額將達到1130億美元，預計將躍升為全球處方藥銷量最高的企業，以顯著優勢穩居榜首。其中，Mounjaro將成為全球銷量最高的藥物，創收360億美元，另一款肥胖癥藥物Zepbound將以255億美元的銷售額位列第三。

中國藥企在前沿療法“唱主角”

上述榜單顯示，今年有6家中國企業上榜，數量創近5年新高，但排名均在30名以后。這主要因為中國創新藥體量較小，目前只有百濟神州誕生了一款年銷售額突破10億美元的重磅藥物。

但中國創新藥近年來取得的進步有目共睹。在今年4月底舉行的2025年美國癌癥研究協會年會（AACR），超過200款來自中國的創新藥集中亮相；5月底舉行的2025年美國腫瘤學臨床學會年會（ASCO）上，共有73項中國研究以口頭報告形式亮相。

全球知名臨床研究專家吳一龍教授表示，在ASCO一場晚期肺癌口頭報告專場，8個報告中有4個三期臨床試驗，演講者分別是上海胸科醫院陸舜教授、香港中文大學莫樹錦教授、中山大學腫瘤醫院張力教授和上海胸科醫院韓寶慧教授。

未來，中國藥企在全球制藥企業50強榜單上的名次和數量會增加嗎？目前看來，答案是必然的。

Evaluate估測，到2030年，多抗、ADC、RNA療法將成為制藥領域銷量最高的管線類別。《每日經濟新聞》記者注意到，這些療法背后的領跑者，不乏中國企業的身影。

2024年，中國創新藥License-out（對外授權）交易類型持續豐富，抗體類藥物占據主導地位（占比37%），其中抗體偶聯藥物（ADC）達成20筆交易，總金額達102.4億美元，占總交易額的20%。在ASCO上，中國企業展示的眾多優異腫瘤數據，就涵蓋小分子、ADC、多抗和細胞療法等。

東吳證券研報顯示，2025年ASCO大會上，全球共計184項ADC管線相關研究入選口頭報告和壁報，其中89項來自中國，約占總體的48.4%。

此外，近期百時美施貴寶和輝瑞接連“掃貨”的雙抗藥物，也來自中國廠商。高盛甚至大膽預測，康方生物雙抗藥物依沃西單抗2041年的銷售峰值可達約530億美元。

“雖然行業在過去三年經歷了融資困難的階段，但跑出來的頭部企業正在不斷給行業信心，讓全球看到中國創新藥的價值，這對行業的良性發展是好事。”一位從事醫藥投資的私募經理對記者坦言，今年創新藥板塊回暖有多方面原因，產業趨勢和估值都在向好。“但我們還是要理性判斷創新藥的支付方式預期、研發風險，不要把行業捧得過熱，否則也會摔得很慘。”他表示，好的一點是，大家確實比以前更有信心了。

封面圖片來源：每經記者 楊卉 攝