東海證券給予恒玄科技買入評級，公司深度報告：高制程打造長期壁壘，端側AI布局多條成長路徑

每經AI快訊，東海證券6月26日發布研報稱，給予恒玄科技（688608.SH，最新價：359.27元）買入評級。評級理由主要包括：1）恒玄科技主營業務為低功耗無線計算SoC芯片的研發、設計與銷售，先進產品已經迭代到6nm制程，致力于成為國內藍牙音頻SOC領軍企業；2）恒玄科技在TWS耳機上研發高端產品深度綁定品牌客戶，積累深厚的客戶壁壘優勢；技術迭代到6nm制程與全球龍頭企業高通、蘋果齊頭并進，致力于與全球龍頭企業展開競爭；3）恒玄科技深耕安卓品牌客戶，可穿戴設備SOC業務高速增長，未來或還有進一步上升空間；4）智能音箱出貨量或企穩回升，智能屏幕、智能語音等細分市場隨著端側AI滲透長期或保持增長，恒玄科技布局智能家居市場，長期獲益國產化與行業增長紅利；5）智能眼鏡高速增長預期較強，恒玄科技積極布局多個品牌商客戶，或最先受益全球智能眼鏡高增長紅利。風險提示：宏觀貿易政策沖擊風險，全球需求不及預期風險，新市場導入不及預期風險。

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（記者 王瀚黎）

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