金融ETF（510230）收漲1.35%，高股息特性與利率下行形成配置優(yōu)勢(shì)

今日，金融ETF（510230）收漲1.35%。

天風(fēng)證券指出，2025年貸款利率下行幅度有望顯著放緩，主要基于三方面因素：

其一，貨幣政策延續(xù)寬松但更重視呵護(hù)銀行息差，預(yù)計(jì)不會(huì)"大水漫灌"式降息；

其二，監(jiān)管雖取消貸款利率行政性下限，仍通過(guò)自律約束維護(hù)定價(jià)理性，明確不發(fā)放稅后利率低于同期限國(guó)債收益率的貸款；

其三，信貸供需矛盾弱化，監(jiān)管整治"低貸高存"套利后虛增信貸現(xiàn)象改善。當(dāng)前各類新發(fā)放貸款利率已逼近3%，扣除資金成本、稅收、資本占用和信用風(fēng)險(xiǎn)成本后，信貸業(yè)務(wù)實(shí)際收益微薄甚至虧損。

盡管負(fù)債成本壓力緩解，零售貸款不良率持續(xù)抬升仍推高信用成本，銀行面臨"增量不增收"困境。預(yù)計(jì)年內(nèi)LPR和存款利率降幅有限，中期維度債券配置性價(jià)比也將受約束。利率下行期銀行股高股息優(yōu)勢(shì)顯著，疊加增量資金持續(xù)涌入，板塊仍具較高投資價(jià)值。

金融ETF（510230）跟蹤的是180金融指數(shù)（000018），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從滬深兩市金融行業(yè)中選取市值較大、流動(dòng)性較好的180只股票作為樣本股，覆蓋銀行、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)子行業(yè)，以全面反映金融行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。