實(shí)控人控制企業(yè)全額認(rèn)購定增股票 泉峰汽車回復(fù)問詢：對(duì)方具備充分資金

每經(jīng)記者｜于垚峰    每經(jīng)編輯｜董興生    

6月19日晚，泉峰汽車（603982.SH，股價(jià)10.85元，市值29.55億元）發(fā)布公告，對(duì)上海證券交易所就公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的審核問詢函進(jìn)行了回復(fù)。

泉峰汽車表示，定增認(rèn)購方德潤(rùn)控股為公司實(shí)際控制人潘龍泉控制的企業(yè)。德潤(rùn)控股全額參與本次認(rèn)購表明公司實(shí)際控制人對(duì)公司長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的支持以及對(duì)公司未來發(fā)展的信心，有助于保障本次發(fā)行順利完成，有助于保障公司控制權(quán)穩(wěn)定。

另外，在解釋前次募投項(xiàng)目未實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)效益的原因時(shí)，泉峰汽車表示，2022年以來，原材料價(jià)格持續(xù)處于高位，2024年二季度以來高位震蕩，壓制毛利率修復(fù)速度，拖累利潤(rùn)水平。

定向增發(fā)股票，大股東全額認(rèn)購

泉峰汽車此前發(fā)布的《2024年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案》顯示，公司計(jì)劃通過定向增發(fā)的方式募集資金不超過人民幣2億元，全部資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，此次定增由公司實(shí)際控制人潘龍泉控制的德潤(rùn)控股全額認(rèn)購。

上交所要求泉峰汽車說明本次發(fā)行由境外主體德潤(rùn)控股全額認(rèn)購的背景及主要考慮，結(jié)合德潤(rùn)控股實(shí)有資產(chǎn)等具體情況說明認(rèn)購對(duì)象是否符合《外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》的相關(guān)要求，以及本次認(rèn)購的資金來源及具體構(gòu)成等。

泉峰汽車回復(fù)稱，德潤(rùn)控股為公司實(shí)際控制人潘龍泉控制的企業(yè)。德潤(rùn)控股全額參與本次認(rèn)購表明公司實(shí)際控制人對(duì)公司長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的支持以及對(duì)公司未來發(fā)展的信心，有助于保障本次發(fā)行順利完成，有助于保障公司控制權(quán)穩(wěn)定，且德潤(rùn)控股具備參與本次發(fā)行認(rèn)購的資金實(shí)力。

本次認(rèn)購?fù)瓿珊螅緦?shí)際控制人相應(yīng)提高持股比例，有助于增強(qiáng)公司控制權(quán)穩(wěn)定性，有助于實(shí)際控制人對(duì)其持有公司股權(quán)的長(zhǎng)期統(tǒng)一管理，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

泉峰汽車還表示，公司持續(xù)推進(jìn)向新能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，資金需求量不斷增加，面臨一定的營(yíng)運(yùn)資金壓力，本次發(fā)行的募集資金將有效補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金，緩解資金壓力，為公司未來業(yè)務(wù)開展提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。

關(guān)于認(rèn)購實(shí)力，泉峰汽車表示，德潤(rùn)控股本次認(rèn)購的資金來源為自有資金。第一，德潤(rùn)控股作為港交所上市公司泉峰控股（潘龍泉控制的企業(yè)）的控股股東，持有泉峰控股50.92%的股份。根據(jù)泉峰控股2025年股息相關(guān)公告，德潤(rùn)控股將合計(jì)獲得約4.73億港元的現(xiàn)金股息。德潤(rùn)控股擬將部分分紅款項(xiàng)用于認(rèn)購本次發(fā)行的股票。

第二，2024年11月25日，公司與德潤(rùn)控股簽署《借款合同》，由德潤(rùn)控股向公司提供短期借款1500萬美元，借款期限為1年，該項(xiàng)借款主要系為扶持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。德潤(rùn)控股可將該部分資金用于認(rèn)購本次發(fā)行的股票。因此，德潤(rùn)控股具備充分資金用于本次認(rèn)購。

前次募投項(xiàng)目連續(xù)虧損，未實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)效益

上交所問詢函中稱，根據(jù)申報(bào)材料，公司首次公開發(fā)行股票募投項(xiàng)目2021年至2024年1—9月實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)的比例分別為93.46%、-44.21%、-126.31%和-123.66%。上交所要求公司說明前次募投項(xiàng)目未實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)效益的原因，結(jié)合項(xiàng)目對(duì)應(yīng)下游客戶需求、產(chǎn)品類型、產(chǎn)能利用率、成本及價(jià)格走勢(shì)等，說明項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境是否發(fā)生重大變化，公司是否計(jì)劃或已采取相關(guān)措施提高前次募投項(xiàng)目的實(shí)際效益。

泉峰汽車回復(fù)表示，公司首次公開發(fā)行股票募集資金投向“年產(chǎn)150萬套汽車零部件項(xiàng)目”，該募投項(xiàng)目自2020年達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，近三年銷售收入達(dá)成率均超過100%，符合預(yù)期；凈利潤(rùn)分別為-4252.27萬元、-1.21億元和-9931.10萬元，與承諾凈利潤(rùn)差異較大。

對(duì)此，泉峰汽車認(rèn)為，首先是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，壓縮利潤(rùn)空間。近年來，隨著汽車行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其2023年以來，新能源汽車零部件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，主機(jī)廠降價(jià)的成本壓力傳導(dǎo)至上游零部件供應(yīng)商，壓縮汽車零部件行業(yè)利潤(rùn)空間。同時(shí)，根據(jù)汽車零部件行業(yè)慣例，進(jìn)入量產(chǎn)階段后，基于產(chǎn)品生產(chǎn)效率提升、工藝優(yōu)化等因素，客戶通常會(huì)與供應(yīng)商約定產(chǎn)品年度例行降價(jià)，進(jìn)一步影響利潤(rùn)水平。

其次，原材料價(jià)格波動(dòng)造成毛利率擾動(dòng)。公司產(chǎn)品主要原材料系鋁錠，鋁錠行業(yè)屬于周期性行業(yè)，其產(chǎn)品價(jià)格隨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)呈周期性變動(dòng)規(guī)律。2022年以來，原材料價(jià)格持續(xù)處于高位，2024年二季度以來高位震蕩，壓制毛利率修復(fù)速度，拖累利潤(rùn)水平。

最后，新項(xiàng)目增多，生產(chǎn)效率及產(chǎn)品合格率需要一定爬坡周期。近年來，汽車行業(yè)加速轉(zhuǎn)型，汽車零部件產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品日益豐富。隨著公司市場(chǎng)地位逐步穩(wěn)定，憑借優(yōu)異的研發(fā)實(shí)力、過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，公司持續(xù)導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)客戶的新項(xiàng)目。新項(xiàng)目上線生產(chǎn)效率仍在提升中，產(chǎn)品合格率存在爬坡周期。

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