每經品牌100指數1年區間漲幅16.72% 市場表現顯著優于A股主要寬基指數

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

依托中國上市公司品牌價值榜的專業權威數據，每日經濟新聞聯合中證指數有限公司2021年4月啟動了中證每經上市公司品牌價值100指數的研發，并在2022年“中國品牌日”正式上線。

近一年來，新“國九條”強調市值管理和分紅監管，推動低估值央國企的估值修復，政策對“新質生產力”的重視為科技類企業品牌成長提供了戰略機遇。在此背景下，聚焦品牌價值高、成長性穩定上市公司的每經品牌100指數，在上市運行第三個年頭，迎來強勢爆發，指數屢創新高。

楊靖制圖

據通達信數據統計，2024年5月10日~2025年5月9日，每經品牌 100 指數區間漲幅達到16.72%。上證50、中證100和恒生科技指數的同期漲幅分別達到7.43%、5.94%和34.3%。另外，上證指數和深證成指同期漲幅分別達到6.85%和4.83%。

不難發現，在近一年的運行過程中，每經品牌100指數的表現顯著優于A股主要寬基指數，展現出較強的投資彈性和抗風險韌性，凸顯了成分股的投資價值。

在估值方面，截至6月13日，每經品牌100指數市盈率為11.5倍，市凈率為1.25倍。該估值水平與上證50、中證100兩大對標指數相仿，并低于恒生科技指數20倍的市盈率。若考慮其估值水平還低于滬深兩指和恒生指數，每經品牌100指數的估值優勢可謂明顯。在政策提振與經濟修復預期的雙重推動下，每經品牌100指數的估值洼地效應會引起更多資金關注。

品牌價值表現也突出

有業內人士指出，每經品牌100指數強調貫徹新發展理念和高質量發展主題，著力助推中國企業品牌展現中國經濟的活力。該指數根據財務基本面、品牌貢獻率和品牌收益強度，綜合評選出中國上市公司品牌價值百強，并選取入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司作為指數樣本，以反映中國上市公司中，品牌價值較高、財務狀況良好的上市公司證券的整體表現。

除了在資本市場表現穩定外，每經品牌100指數的品牌價值表現格外突出。

日前，在“2025第九屆中國上市公司品牌價值榜發布會”上，“2025全球上市公司品牌價值榜TOP100”（以下簡稱全球榜TOP100）和“2025中國上市公司品牌價值榜”系列榜單一一發布。

榜單顯示，2025中國上市公司品牌價值榜TOP100上榜企業的合計品牌價值為20.46萬億元，比上年增加了2.65萬億元，同比增長14.9%。騰訊控股和阿里巴巴分列冠亞軍，品牌價值分別達到26824億元和18335億元；中國移動、拼多多和貴州茅臺位列前五。

值得關注的是，2025年中國有24家企業進入全球榜TOP100，同比增加3家，上榜的中國內地上市公司包括騰訊控股、阿里巴巴、中國移動等，上榜企業品牌價值合計17775.29億美元，比2024年增加了3936.47億美元，同比增長28.4%。

作為品牌價值連續3年居中國上市公司品牌價值榜之首的騰訊控股，2025年持續在AI（人工智能）方面投入，通過AI功能與內容在各業務內的不斷融合，已經初步產生效益，包括在游戲中輔助玩家進行游戲體驗，在廣告內容上實現精準定位等。同時，公司也不斷嘗試元寶與微信的融合點，例如在微信中將元寶添加為聯系人，在搜一搜中加入大語言模型等。

事實上，步入2025年，DeepSeek（深度求索）、豆包、騰訊混元、阿里通義等一眾國產大模型異軍突起，給傳統品牌推廣帶來了新的思考和視角。當品牌與前沿數字技術深度融合，過去固有的品牌代言人和品牌傳播方式，在不知不覺間有了全新的形態和內涵價值，促進上市公司品牌IP化的趨勢愈加明顯。

中國社會科學院經濟研究所經濟增長研究室副主任、中國社會科學院上市公司研究中心副主任張鵬指出：“品牌是上市公司的‘身份證’，可以使公司的產品和服務在競爭中脫穎而出。品牌IP（具有商業價值和可開發性的創意內容）化戰略是集戰略與執行、人力與物質、增長與價值等于一體的系統價值創造戰略提升計劃。”

成分股盈利數據亮眼

當然，作為此次指數“換血”的核心部分，每經品牌100指數新進成分股標的自然備受市場關注。

據了解，每經品牌100指數成分股此次新進9家公司，分別為紫金礦業、海康威視、理想汽車、京東方A、傳音控股、海底撈、古井貢酒、TCL電子以及唯品會。從調入公司行業分布來看，它們主要分布于大消費、信息技術以及礦產資源。調出的9家公司則包括綠地控股、廈門國貿和隆基綠能等。

此次成分股更替后，每經品牌100指數最新成分股的平均營業收入和凈利潤分別為3981.94億元和434.91億元。與此前一個年度相比，營業收入同比下降2.73%，凈利潤則同比增長8.95%。

需要指出的是，每經品牌100指數成分股的盈利表現顯著優于A股市場平均水平。具體來說，成分股平均營業收入是A股均值的30.03倍，平均凈利潤達到A股均值的42.10倍。這一比值與此前一年基本保持一致，體現了入選公司作為高品牌價值企業的強大競爭力和盈利能力。

此外，成分股的ROA（總資產收益率）和ROE（凈資產收益率）均值分別為5.96%和13.61%，同比也均有所增長，同時遠高于A股市場的平均ROA（1.67%）和平均ROE（-3.85%）。

上述業內人士指出，此次每經品牌100指數成分股更替，符合當前經濟發展周期，行業已經發展成熟的多家光伏企業被調出，與之對應的是，多家消費類公司被調入，包括新能源車、消費電子、連鎖餐飲等。

公開資料顯示，理想汽車開源自研智能汽車操作系統“理想星環OS”，成為全球首家開源智能汽車操作系統的車企。理想發力自動駕駛和車機系統，有望助其構建技術護城河與生態壁壘，加速高端化進程并增強產品競爭力。海底撈仍是火鍋行業中最具價值的品牌之一，在消費環境整體承壓的背景下，公司已證明自己具備穿越周期的能力。

封面圖片來源：楊靖制圖