100觀察｜小米汽車進入盈利倒計時，YU7定價反映品牌升維戰略

每經記者｜黃博文    每經編輯｜馬子卿    

在6月3日的小米投資者大會上，雷軍對小米汽車業務做出重要預測，稱將在2025年三四季度實現盈利。

這一盈利時間表，被視為小米向資本市場釋放的積極信號。2025年第一季度數據顯示，小米智能電動汽車收入達181億元，環比增長10.7%，經營虧損收窄至5億元，毛利率達23.2%。

同時，SU7系列第一季度交付75869輛，4月和5月交付量均超2.8萬輛，這些數據為盈利預測提供了現實基礎，也是小米穩定投資者信心的有力支撐。

關于小米YU7的定價，雷軍否定了網傳的23.59萬元，并表示正式定價將在開售前確定。值得注意的是，此前雷軍還提到小米YU7將對標Model Y配置，售價三十幾萬較為合理。

從品牌戰略看，YU7定位豪華高性能SUV，較高的定價區間有助于塑造小米汽車的高端形象，迎合市場對高端產品的價值認同。當然，高端品牌的打造遠不止于價格標定，核心支撐必定是卓越的產品品質和優質服務。若小米能以極致產品兌現高價承諾，用生態優勢構建差異化體驗，便能推動從“性價比選手”到“高端新勢力”的身份蛻變。屆時，價格數字才能成為品牌價值的有力注腳。

重大發布

比亞迪（SZ 002594）：公布6起針對比亞迪的網絡侵權案件

6月4日，比亞迪法務部微博賬號發文稱，近幾年，公司屢遭網絡黑媒體及黑公關有組織、有策劃、有節奏的惡意攻擊和造謠抹黑，相關虛假信息及不實言論，嚴重損害企業聲譽，擾亂市場秩序，對行業健康發展造成負面影響。該條微博公布了6起針對比亞迪的網絡侵權案件。同時，該條微博還表示，針對此前造成惡劣影響的惡意自媒體，相關訴訟程序依法進行中。

點評：比亞迪此次公布網絡侵權案件進展，是其重拳打擊黑公關的戰略性舉措，核心在于維護市場秩序與品牌聲譽。同時，此舉也響應國家反不正當競爭號召，遏制有組織造謠，有助于保護中國新能源產業鏈健康發展。

業績公告

晶科能源（SH 688223）：晶科儲能在德國成功簽署150MWh儲能系統解決方案

近日，晶科儲能在德國成功簽署150MWh的儲能系統解決方案。該項目將部署30套晶科儲能G2藍鯨系統（Jinko ESS G2 5MWh System），每套系統集成于20英尺的標準集裝箱內，計劃于2025年10月底至11月中旬分批交付。

點評：晶科能源斬獲德國150MWh儲能訂單，是其光儲協同戰略的又一次突破，標志歐洲高端市場對其技術實力的認可，深化晶科在歐洲能源轉型中的角色，強化中歐新能源合作紐帶。

運營舉措

京東集團-SW（HK 09618）：廣東荔枝在京東成交額同比增長超560%

6月6日，京東黑板報發布信息表示，自京東啟動行業規模最大的助銷廣東荔枝專項行動以來，線上線下銷售火爆，截至6月5日，廣東荔枝在京東成交額同比增長超560%。

點評：京東此次助銷廣東荔枝專項行動以560%成交額增速驗證其供應鏈效能。核心在于京東“產地直采+源頭直發+高效物流+全渠道銷售”供應鏈能力，例如通過空運冷鏈24小時送抵新疆、高鐵冷鏈4小時達武漢，突破傳統生鮮物流時效瓶頸。

技術創新

阿里巴巴-W（HK 09988）：通義千問3全新的向量模型系列Qwen3-Embedding開源

6月6日，通義千問3全新的向量模型系列Qwen3-Embedding開源。該模型以千問3為底座，專門為文本表征、檢索和排序等核心任務進行優化訓練，性能較上一版本可提升40%，攬獲同類模型的SOTA最佳性能表現。

點評：阿里巴巴開源Qwen3-Embedding向量模型，有助于大幅降低企業AI（人工智能）應用門檻，推動全球開發者生態協同進化，為智能系統提供底層支撐。

高管資訊

格力電器（SZ 000651）：董明珠出席董明珠健康家鄭州中原店開業儀式

6月5日，董明珠健康家鄭州中原店開業。格力電器董事長董明珠、新浪財經CEO（首席執行官）鄧慶旭等共同剪彩，并進行現場直播，標志著健康家居體驗空間正式向公眾開放。據悉，董明珠健康家鄭州中原店總面積531平方米，是河南最大的董明珠健康家門店。

點評：董明珠以“健康家”門店為支點撬動格力戰略轉型，本質是通過個人IP強化品牌認知。但個人IP與品牌深度綁定暗藏風險，即個人言行引發的輿論風波可能波及品牌。

小米集團-W（HK 01810）：雷軍預測汽車業務將在2025年三四季度實現盈利

6月3日，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍在小米投資者大會上預測，小米汽車業務將在2025年三四季度實現盈利。對于最新推出的小米YU7，雷軍表示，售價不可能是網傳的23.59萬元，正式定價要到開售一至兩天前才能確定。

點評：雷軍預測小米汽車業務2025年三四季度盈利的底氣，源于其技術驅動戰略與規模化效應。同時，雷軍否認“小米YU7售價23.59萬元”的傳聞，表明其拒絕低價策略的決心，意在凸顯小米品牌從“性價比”向“技術溢價”的躍遷。

人事變動

中國船舶（SH 600150）：董事會選舉胡賢甫為董事長

6月3日，中國船舶發布公告稱，公司董事會選舉胡賢甫為公司第九屆董事會董事長，任期至第九屆董事會屆滿。

點評：公開資料顯示，胡賢甫畢業于上海財經大學工商管理專業，擁有高級工程師職稱。他目前擔任中國船舶集團有限公司黨組成員、副總經理，同時兼任中國船舶董事長。作為財務背景出身的管理者，胡賢甫在資本運作方面具有豐富經驗，這將有助于公司進一步拓展高端業務領域。

重要合作

上海醫藥（SH 601607）：上藥控股與日健中外制藥達成戰略合作

6月4日，上海醫藥全資子公司上藥控股與日健中外制藥圍繞骨骼健康產品正式達成戰略合作。據悉，雙方將攜手整合優勢資源，實現研發專長與推廣、渠道優勢互補。

點評：隨著中國人口老齡化加速，骨骼疾病診療需求持續增長。在此背景下，雙方聚焦骨骼健康領域達成合作，核心是整合日健公司的創新藥研發能力與上藥控股覆蓋全國的醫藥商業網絡。

封面圖片來源：每經記者 孔澤思 攝