三大原因致核電板塊狂飆 港股中核國際昨漲近130%

每經記者｜李娜    每經編輯｜彭水萍    

昨日（5月26日），A股核電板塊集體狂飆，尚緯股份、中核科技等近20只個股漲停，港股中核國際更單日暴漲近130%，年內漲幅突破143%。

全球鈾價觸底反彈疊加AI（人工智能）算力催生核電需求，多國加速核電復興。高盛更是認為，核電將迎來10年黃金周期。

A股核電昨日掀漲停潮

5月26日，核電板塊在A股市場表現亮眼。早盤，尚緯股份、錫裝股份、融發核電強勢漲停，哈空調、上海電氣、中國核建等相關個股紛紛跟漲。截至收盤，核電板塊集體爆發，瑞奇智造、中核科技等近20只個股漲停。

國光電氣作為板塊龍頭之一，截至5月26日收盤，年初以來股價累計漲幅達到139.02%。海陸重工作為核電能源龍頭股之一，年內股價漲幅已超過78%，南風股份、應流股份、紐威股份等個股年內股價累計上漲幅度也居前，分別為57.72%、48.59%、35.39%。

港股市場上，中核國際更是上演了一場驚心動魄的暴漲行情。5月26日午后2點多，中核國際股價直線拉升，漲幅一度超過180%，成為港股市場的絕對明星。截至收盤，中核國際收報4.090港元/股，上漲129.78%，成交量2043.8萬股，成交額7889.97萬港元，振幅185.39%，年內漲幅達到143.45%。

另外，安泰科技、川儀股份等個股均獲得杠桿資金加倉。作為核電材料核心供應商的安泰科技，5月19日~23日累計融資凈買入6099.86萬元，其中5月23日單日凈買入1879.9萬元。安泰科技的融資余額從5月16日的6.70億元逐步上升至5月23日的7.31億元，增幅為6122萬元，增幅比例約為9.13%。

三大原因導致股價異動

近期核電板塊的股價異動，本質上是全球核電復興浪潮下鈾資源短缺預期、技術突破兌現與政策密集支持的綜合結果。

近日，國家能源局印發《核電工程定額管理暫行辦法》，旨在加強核電工程定額管理，規范核電建設市場秩序，合理確定核電工程造價，保障核電工程質量，促進核電產業協調健康發展，確保核電安全萬無一失。

華福證券機械設備行業團隊指出，2025年4月27日，國務院常務會議核準浙江三門三期等5個核電項目，共計10臺機組，裝機容量1234.6萬千瓦。從國內的發展情況來看，2022~2025年，我國連續4年核準核電機組數量≥10臺。2019~2024年每年分別新核準核電機組4臺、4臺、5臺、10臺、10臺、11臺。

2025年5月23日，美國總統特朗普一次性簽發了三份圍繞美國核能復興的總統令，分別從核電項目審批、先進核能測試、核工業供應鏈的角度多管齊下，系統性加速美國核電技術發展、項目審批、建設增容。

華泰證券能源團隊指出，除美國近期政策動作以外，包括德國、比利時、日本等國近期對核電發展有積極表態。5月19日，德國表示將在歐盟提案中支持給予核電與其他可再生能源同等地位，一改此前的反對態度。5月16日，比利時議會以102票同意、8票反對、31票棄權通過了一項決議，推翻于2003年制定的核電到2025年（后延長至2035年）全部退役并禁止新增的法案。

高盛研報表示，核電將迎來10年黃金周期，全球鈾礦市場正走向一個結構性短缺時代，到2040年全球鈾礦缺口為1.3億磅。同時核電需求在AI時代激增，全球核電裝機潮迎來全面爆發，核技術正迎來顯著的增長拐點。

與此同時，核電企業已通過訂單放量與收入增長，展現出對行業景氣周期的深度受益。比如，中國核建此前發布的年報顯示，2024年公司核電工程實現收入322.12億元，同比增長34.63%。訂單方面，2024年公司累計新簽核電工程訂單551.44億元，同比增長43.61%，新增中標14臺核電機組建設項目。

業內建議聚焦三類標的

核電企業股價狂歡的背后，投資該如何抉擇？

不妨看一下公募基金對核電板塊的持倉，核電運營商中，中國核電和中國廣核長期占據公募重倉前列。設備商如上海電氣、東方電氣等因技術壁壘較高，部分基金選擇階段性配置。細分領域的中廣核礦業、海陸重工等個股也往往吸引了部分基金的目光。

Wind（萬得）數據顯示，截至2025年一季度末，共有89只公募基金重倉持有中國核電，持有數量為1.69億萬股，較2024年底減少了4500多萬股。重倉持有中國廣核的公募基金數量為32只，持有數量為9501.84萬股，同期下降了4100多萬股。

上海某公募基金人士向《每日經濟新聞》記者表示：“過往對于核電股更多將其歸類為紅利板塊。2025年以來，A股更多偏向成長風格。當下，不排除二季度又重回增持狀態。”

前述華泰證券能源團隊認為，4月隨關稅豁免落地，天然鈾價格已走出低谷，從65美元/磅回升至71美元/磅；4月末以來全球核能政策表述持續加強，有望繼續推動現貨鈾情緒的繼續修復以及長協鈾價的高位企穩，看好全球核電新建加速帶來的設備端機會。

有公募基金投研人士表示，在核電板塊上更聚焦“技術壁壘高+訂單確定性強”的核心標的，以及“鈾資源稀缺性”標的。

封面圖片來源：新華社