直擊股東大會｜新易盛總經理黃曉雷：今年二季度客戶需求仍在攀升，美國AI芯片出口管制與公司產品無關

共封裝光學（CPO）“三劍客”（中際旭創、天孚通信、新易盛）一直是A股市場頗受關注的明星企業。在AI（人工智能）產業鏈高景氣的背景下，三家企業業績連創新高，其中新易盛（300502.SZ）增速居首，去年及今年一季度的盈利同比增幅均超300%。

5月15日下午，新易盛在位于成都天府新區的公司駐地召開2024年年度股東大會。在會后交流環節，公司總經理黃曉雷等高管回答了與會股東關于公司產能擴張、美國出口及關稅政策對公司的影響等疑問。

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二季度客戶需求仍在增長 800G光模塊增速較快、占比提高

財務數據顯示，2024年度，新易盛實現營業收入86.47億元，同比增長179.15%；歸母凈利潤為28.38億元，同比增長312.26%。2025年第一季度，公司實現營業收入40.52億元，同比增長264.13%；歸母凈利潤為15.73億元，同比增長384.54%。值得一提的是，公司營業收入已經連續9個季度實現環比增長。

制圖：每經記者 梁梟

之所以業績能長時間維持高速增長，是因為公司踩準了AI風口。新易盛主營業務為高性能光模塊的研發、生產和銷售。光模塊是一種用于高速數據傳輸的光器件，主要應用場景為電信領域和數據中心領域。公司目前已推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜鈮酸鋰方案的400G、800G、1.6T系列高速光模塊產品。

黃曉雷總結了過去公司取得快速增長的原因：公司產品取得了突破；客戶也在成長，需求不斷增長。“公司能夠跟得上（客戶成長和需求增長），是一個很重要的因素。”

至于公司業績能否維持較快的增速，他表示：“至少我們看到二季度需求在持續增長。如果AI算是‘第四次工業革命’的話，那是十年、二十年的問題，前期的硬件投入也會持續一段時間。”

《每日經濟新聞》記者注意到，新易盛并未在年報中披露400G、800G、1.6T光模塊產品的銷售占比。在會后交流環節，有投資者首先問及相關問題。新易盛財務總監林小鳳表示，具體產品結構為非公開信息，但她透露，今年仍以400G為主，800G的占比會有增加，且增速較快。黃曉雷則表示：“根據我們的理解，（1.6T產品）商業化還有相當長的時間??今年開始會逐漸上量。”

公司持續擴產 美國對AI芯片的出口管制與公司產品無關

隨后，有投資者問及公司不同規格光模塊產能能否互相切換。對此，黃曉雷表示：“產品的生產線對我們來講是柔性的，未來做下一代產品本質上沒有什么差異。”

他還透露，公司一直在做產能擴張，持續擴張產能的依據則是公司預測未來一到三年甚至更長時間客戶的需求（增長），“至少短期和中期的預測是我們看得到的”。此外，公司一直有額外的產能，每當產能利用率達到較高水平后，擴產的節奏又（把產能利用率降）下去了，“總是有更多的產能來滿足更多的需要”。

新易盛公司駐地 圖片來源：每經記者 梁梟 攝

據了解，新易盛泰國工廠二期已于2025年初正式投入使用，將為公司產能提升帶來積極的作用。針對公司產能能否滿足需求的疑問，黃曉雷也表示，泰國工廠產能在持續爬坡，已經在規劃明年的產能。

“我們的客戶群體主要是一些比較大的（企業），從上游到下游都會整合。他們通常會提前至少一年做規劃，現在我們已經在談明年的事情了。”黃曉雷說。

有投資者問及美國最新出臺的加強對海外人工智能芯片出口管制的舉措是否會影響新易盛的國內市場銷售。對此，黃曉雷表示：“我們賣的產品跟你剛才提到的沒什么關系。其實，我們不太關注客戶用的什么硬件條件，因為光模塊是一個獨立的產品，而且客戶用什么系統對我們也是保密的。”

還有投資者問及美國關稅政策對公司進口原材料及出口的影響。林小鳳回應稱，進口方面政策對行業相對友好，出口方面目前也是在美國豁免清單之內。所以，目前來看不管是原材料端還是銷售端暫時沒有受到關稅非常大的影響，公司也會持續關注相關政策變化。