重視“AI+出海+衛星”的投資機會；特高壓提速在即，設備商或顯著受益| 券商晨會

｜2025年5月14日 星期三｜

NO.1 華泰證券：特高壓提速在即，設備商或顯著受益

華泰證券研報指出，全國電力統一大市場加速推進，特高壓與背靠背項目作為全國電網網架實現互聯互通的關鍵，預計推進節奏加快在即，年內有望核準5-6條特高壓直流、3-4條特高壓交流及5-6個背靠背項目，“十五五”期間年均有望開工6-7條特高壓，核心設備商有望持續迎來訂單大年。

NO.2 天風證券：中長期建議持續重視“AI+出海+衛星”核心標的的投資機會

天風證券研報表示，中長期建議持續重視“AI+出海+衛星”核心標的的投資機會：海外線AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦；此外國產算力線如國產服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。海風行業國內加速復蘇，海外出海具備良好機遇，積極把握產業變化，核心推薦海纜龍頭廠商。近期看到衛星互聯網產業國內動態進展呈現，看好后續產業受催化拉動。

NO.3 中信證券：預計三季度開始白酒公司業績表現有望出現一定程度改善

中信證券研報指出，今年春節旺季，白酒行業整體動銷同比降幅有一定程度收窄，若未來需求逐步企穩，考慮到2024年的基數效應，預計2025年三季度開始白酒公司業績表現有望出現一定程度改善。當前頭部白酒公司通過提高分紅率、回購、增持等不斷提升股東回報，增厚投資安全邊際。再考慮到后續會出臺消費刺激政策和宏觀經濟繼續復蘇的預期，延續對頭部名酒企業的配置建議。

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