共享基經(jīng)丨與AI一起讀懂ETF（十三）：央企科技和央企科創(chuàng)主題，有何不同？

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

昨日，受消息面影響，軍工、央企科技等板塊表現(xiàn)比較突出，多只主題ETF漲幅居前。其中涉及央企科技、央企科創(chuàng)主題的ETF，主要跟蹤的是中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)和中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)。

那么，這兩個指數(shù)都有哪些區(qū)別？這一期我們就來詳細聊一聊。

六大不同點

1、定制主體

中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)由國新投資有限公司定制；中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)由中國誠通集團定制。

2、選樣方法

國新的央企科技引領(lǐng)采用過去一年歸母凈利潤增速、營收增速、總市值、研發(fā)支出占營業(yè)收入比例這四個指標計算得分；誠通的央企科技創(chuàng)新則采用專利數(shù)量、專利質(zhì)量和股權(quán)激勵實施情況綜合評估打分。

3、行業(yè)分布

中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)按中證二級行業(yè)分類，目前前三大行業(yè)分別為航空航天與國防、電子和半導(dǎo)體，占比分別為44.8%、19.9%、15.2%，權(quán)重合計占比接近80%，行業(yè)集中度較高，聚焦于計算機、電子、通信等戰(zhàn)略性新興行業(yè)。

中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)權(quán)重分布占比最高的五個行業(yè)依次為電信服務(wù)、航空航天與國防、電子、電力設(shè)備及有色金屬，行業(yè)分布相對較為均衡，前五大權(quán)重合計超過80%。

4、前十大權(quán)重股

中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為52.63%，其中海康威視、中航光電的占比超過7%。

（中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)）

中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為60.34%，集中度更高，其中中國電信、海康威視、中國移動、國電南瑞的占比均超過7%。

（中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)）

5、過往收益表現(xiàn)

從兩個指數(shù)過往表現(xiàn)來看，中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)和中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)在近一年的收益方面，差別不大；不過在近三年和近五年收益方面，中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)明顯好于中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)。

而在波動率方面，從近一年到近五年，中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)都高于中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)。

6、指數(shù)估值

估值方面，截至目前，中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)的市盈率TTM已經(jīng)回升到歷史100%的分位，屬于較高位置。

而中證誠通央企科技創(chuàng)新指數(shù)目前的市盈率TTM也在歷史80%分位以上，同樣也屬于較高分位。不過過往可參考時間較短，因此只能代表近幾年的表現(xiàn)，估值參考性主要體現(xiàn)在中短期。

三大相同點

1、樣本空間：兩者都是從國務(wù)院國資委下屬央企上市公司中選取樣本。

2、指數(shù)目的：均致力于反映央企在科技創(chuàng)新領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)，引導(dǎo)資本市場助力央企科技創(chuàng)新，服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。

3、研發(fā)占比：在研發(fā)占比指標上，兩個指數(shù)均強調(diào) “過去一年研發(fā)支出占營業(yè)收入比例不低于3%”。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝