避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)重回3400美元，低費(fèi)率黃金ETF華夏（518850）年內(nèi)漲幅28.59%丨黃金早參

5月6日，受美元指數(shù)回落及中東地緣局勢(shì)再度升溫影響，避險(xiǎn)資金加速涌入，金價(jià)持續(xù)走高，現(xiàn)貨黃金價(jià)格尾盤突破近兩周新高3444美元后小幅回落，截至收盤，COMEX黃金期貨漲3.60%報(bào)3441.8美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF華夏（518850）漲1.9%，年內(nèi)漲幅達(dá)28.59%，黃金股ETF（159562）漲3.54%，年內(nèi)漲幅達(dá)30.51%。

在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)前夕，號(hào)稱“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯發(fā)文稱，美聯(lián)儲(chǔ)正面臨兩難境地，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫緩降息。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將5月會(huì)議上維持利率不變。相比利率決議，市場(chǎng)顯然更關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將釋放何種政策基調(diào)，將如何解讀關(guān)稅政策的影響。

國(guó)信期貨分析認(rèn)為，當(dāng)前地緣局勢(shì)擾動(dòng)加劇，避險(xiǎn)溢價(jià)支撐黃金；貿(mào)易政策多空交織，歐盟擬對(duì)美千億商品加稅施壓，英美印推進(jìn)關(guān)稅削減協(xié)議，政策不確定性推升貴金屬波動(dòng)中樞。短期金價(jià)或受避險(xiǎn)與滯脹邏輯共振，但局部貿(mào)易緩和或限制上行彈性。展望后市，貴金屬或延續(xù)寬幅震蕩，黃金突破3400美元/盎司后或打開(kāi)上行空間，關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，需警惕政策博弈與流動(dòng)性沖擊共振下的波動(dòng)率跳升風(fēng)險(xiǎn)。