行業ETF風向標丨ETF年內分紅超百億元，這類ETF成市場關注焦點

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

今年以來，ETF分紅總額已經超過百億元。截至4月25日，全市場ETF產品分紅達到100.81億元，同比增長超過180%。在低利率環境下，高股息策略的防御性凸顯。當前經濟數據波動使得長端國債利率走弱，中證紅利股息率與10年期國債收益率的差值已突破2022年以來常態區間上沿，高股息資產對于長線資金的配置性價比凸顯。

據了解，易方達紅利系列ETF產品“版圖”構建逐步完善。隨著日前紅利價值ETF（563700）上市，加之早已在場內交易的紅利ETF易方達（515180）、紅利低波動ETF（563020）與恒生紅利低波ETF（159545），目前易方達四只紅利ETF產品整體實現對A股、港股市場覆蓋，是兼具穩定股息收益與抗波動屬性的紅利資產的配置“利器”。

投資邏輯方面，這四只ETF均以高股息率為核心篩選標準，并且管理費+托管費均為0.20%/年，屬于市場最低水平。考慮到低費率設計長期可增厚收益，尤其適合長期持有。

另一方面，紅利價值ETF（563700）、紅利低波動ETF（563020）與恒生紅利低波ETF（159545）三只ETF均按季度評估超額收益，達標后分紅。而根據其收益分配政策，這三只紅利ETF產品的分紅評價日各位于4個不同的月份，總體可覆蓋全年12個月。

具體來看，恒生紅利低波ETF（159545）分別于每年一月、四月、七月、十月的最后一個交易日，對基金相對標的指數的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價；紅利低波動ETF（563020）分別于每年二月、五月、八月、十一月的最后一個交易日，對基金相對標的指數的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價；而紅利價值ETF（563700）則于每年三月、六月、九月、十二月的最后一個工作日，對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價。

不難看出，三只產品的分紅評價日期覆蓋了一年之中的每一個月，實現高頻分紅。

點評：紅利價值ETF（563700）聚焦“紅利+價值”雙因子。該產品管理費0.15%/年，托管費0.05%/年，綜合費率0.20%/年。其追蹤的中證紅利價值指數選取50只流動性好、連續分紅、紅利支付率適中、每股股息正增長以及股息率高且價值特征突出的證券作為指數樣本，采用股息率加權，以反映分紅水平高且價值特征突出的證券的整體表現。

中證紅利價值指數權重股

不同于單純依賴股息率的傳統紅利指數，該產品剔除紅利支付率過高或為負的公司，確保成分股兼具分紅能力與盈利質量，盡可能避免僅通過股息率選股可能帶來的“價值陷阱”。在紅利因子和價值因子的雙重作用下，中證紅利價值指數近5年來累計漲幅超40%。

點評：紅利低波動ETF（563020）聚焦“紅利+低波動”雙因子。該產品管理費0.15%/年，托管費0.05%/年，綜合費率0.20%/年。其追蹤的中證紅利低波動指數選取50只流動性好、連續分紅、紅利支付率適中、每股股息正增長以及股息率高且波動率低的證券作為指數樣本，采用股息率加權，以反映分紅水平高且波動率低的證券的整體表現。

該指數剔除股價波動率高的個股，降低組合波動風險，其低波動特性符合險資、養老金等長期資金配置需求，承接類債資產配置趨勢。

中證紅利低波動指數主要權重股

點評：恒生紅利低波ETF（159545）則聚焦??“高股息+低波動”雙因子。該產品管理費0.15%/年，托管費0.05%/年，綜合費率0.20%/年，也為同類中最低水平。其追蹤的恒生港股通高股息低波動指數，成分股以金融、能源、地產等行業的藍籌股為主，平均股息率長期超6%。

恒生港股通高股息低波動指數主要權重股