創新藥政策持續落地，高盛上調南向資金預測，創新藥ETF（159992）與港股創新藥ETF（159567）雙雙走高火熱交易中

4月30日，節前最后一日，創新藥板塊表現值得關注。港股創新藥ETF（159567）走高0.24%，實時成交額已超過1.46億元。創新藥ETF（159992）走高0.14%，成交額超3551萬元。

近日，國家藥監局領導帶隊赴廣東，走訪部分醫藥企業、科研單位和藥品審評檢查部門，圍繞加強監管和服務高質量發展深入調研。藥監局領導對廣東省醫藥產業創新發展和質量安全監管工作予以肯定，強調要落實全面深化藥品監管改革要求，進一步提升監管效能，推進生物制品分段生產試點；健全“一支隊伍、一張網絡和一套標準”，高質量實施藥品補充申請改革試點；探索優化前置服務，鞏固提升跨國企業在華投資發展信心，支持引導骨干企業、國家重點實驗室等加大創新藥物研發力度。

消息面上，國際投行高盛最新報告稱，已將今年南向資金流入的預測值由750億美元提高至1100億美元，理由包括：H股在盈利增長、估值和股息率方面更具吸引力、新上市公司和中概股回歸等造成港股可投資標的擴容、對沖人民幣匯率的需求等。

中航證券表示，2025Q1醫藥行業基金重倉持股比例回升，但仍低于歷史均值。生物制品、醫療器械等板塊持倉下降，化學制藥和醫療服務上升。長期看，藥品耗材帶量采購推進，安全邊際高、創新能力強、產品管線豐富及競爭格局優的企業將持續受益。建議圍繞創新藥產業鏈、高端醫療器械、醫療消費終端及具備稀缺性和消費屬性的醫療消費布局，關注估值較低的二線藍籌。

西南證券表示，2025年初以來，醫療研發外包、生物制品、原料藥板塊表現突出。集采政策優化預期及AACR、ELCC等大會召開，為創新藥企業股價提供催化劑。醫保談判提前，丙類目錄調整有望縮短研發回報周期，提振創新信心。醫藥行業看好創新+出海、主題投資、紅利三大主線。創新藥受政策支持，國產新藥出?；钴S；醫療器械關注國產替代及出海機遇。主題投資聚焦國產減肥藥、AI醫療、銀發經濟等領域。紅利資產在低利率環境下具防御價值，高股息OTC個股及國企改革板塊值得關注。

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