華西證券：債市當(dāng)前處于等待收益率下行的階段

每經(jīng)AI快訊，華西證券指出，債市的低波狀態(tài)大概率還會(huì)延續(xù)一個(gè)交易日，30日的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以及央行公告買斷式回購(gòu)的規(guī)模，或成為市場(chǎng)重新波動(dòng)的催化劑。從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)歷4月中上旬超季節(jié)性的環(huán)比下滑后，4月中下旬港口作業(yè)重新變得活躍，最近兩周集裝箱吞吐量、貨物完成量環(huán)比增幅較為顯著，多在6%之上，反映關(guān)稅背景下，企業(yè)或從“搶出口”開始步入“搶轉(zhuǎn)口”的階段。表觀的制造業(yè)景氣度存在強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的可能性，或許更需關(guān)注訂單相關(guān)的分項(xiàng)數(shù)據(jù)。如果債市收益率因此而調(diào)整，均是買入的機(jī)會(huì)，當(dāng)前處于等待收益率下行的階段。